Trump évoque une sortie possible d’Iran
Le Wall Street Journal a rapporté mardi que Trump a dit à des proches conseillers qu’il est prêt à arrêter la campagne militaire (opération militaire : actions de l’armée) en Iran même si le détroit d’Ormuz reste en grande partie fermé. Le journal indique qu’il considère que le rouvrir reviendrait à prolonger la guerre au-delà de cinq ou six semaines, et qu’il laisserait cela pour plus tard. Cette information a fait baisser le dollar américain face aux principales devises, car la demande d’actifs refuges (actifs considérés comme plus sûrs en période d’incertitude, comme certaines obligations d’État et le dollar) a diminué. Les marchés asiatiques ont modérément reculé, tandis que les contrats à terme (contrats financiers pour acheter ou vendre plus tard à un prix déterminé) en Europe et à Wall Street indiquaient une ouverture en hausse. Trump a répété sa menace de détruire les installations énergétiques de l’Iran si Téhéran n’ouvre pas le détroit d’Ormuz. L’Iran a rejeté les propositions de paix américaines, a lancé davantage de missiles sur Israël, et les autorités koweïtiennes ont signalé une attaque contre un pétrolier à l’ancre au port de Doha. Lundi, le président de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) Jerome Powell a minimisé les attentes d’une hausse immédiate des taux et a déclaré que les pressions inflationnistes (hausse générale des prix) sont, pour l’instant, maîtrisées. Les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt offerts par les obligations de l’État américain) ont baissé, ce qui a ajouté une pression sur le dollar américain.Points à considérer pour une stratégie face aux fortes variations
Avec ces signaux contradictoires, nous estimons probable des mouvements brusques et difficiles à prévoir sur le marché des changes. Les propos du président sur une fin rapide du conflit en Iran contredisent la position prudente de la Fed (position prudente : banque centrale qui évite de relever les taux), ce qui augmente le risque de fortes variations (volatilité : amplitude des mouvements de prix). Les traders de produits dérivés (produits dont la valeur dépend d’un autre actif, comme les options) peuvent envisager des stratégies qui cherchent à profiter d’un grand mouvement de prix, quelle que soit la direction. Nous observons une hausse de la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite des prix des options) sur les options USD/CAD à un mois, à des niveaux inédits depuis les turbulences (fort désordre des prix) du marché de l’énergie en 2025. Cela montre que le marché anticipe un mouvement important, car les traders se protègent (couverture : réduire le risque) à la fois contre un accord de paix soudain et contre une forte escalade du conflit. Acheter des options, comme un straddle (stratégie consistant à acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pour viser un grand mouvement), peut être une façon de se positionner face à cette incertitude. La situation est compliquée par le prix du pétrole : le brut West Texas Intermediate (WTI : pétrole de référence aux États-Unis) se maintient au-dessus de 95 $ le baril en raison du risque autour du détroit d’Ormuz. Normalement, cela renforcerait le dollar canadien, mais la forte demande de valeur refuge pour le dollar américain l’emporte. Une résolution rapide en Iran pourrait entraîner une baisse simultanée du pétrole et du dollar américain, provoquant une réaction plus complexe sur l’USD/CAD. La communication récente de la Fed ajoute un risque pour ceux qui détiennent des positions acheteuses sur le dollar (position longue : parier sur une hausse). Selon l’outil FedWatch du CME (CME : grande Bourse de produits financiers ; FedWatch : indicateur basé sur les prix des contrats à terme), les marchés à terme (marchés utilisant des contrats à date future) n’évaluent plus qu’à moins de 10 % la probabilité d’une hausse des taux d’ici juin, contre plus de 50 % le mois dernier. Ce virage prudent pourrait rapidement affaiblir le dollar si les tensions géopolitiques baissent ne serait-ce qu’un peu. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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