La Banque Nationale du Canada a déclaré qu’un conflit avec l’Iran pourrait perturber les marchés du pétrole et du gaz si des sites énergétiques clés et le détroit d’Ormuz sont attaqués. Elle a averti que des combats plus longs peuvent augmenter le risque d’erreurs, qui peuvent ensuite provoquer des chocs d’approvisionnement durables (baisse soudaine et importante de l’offre disponible). Elle a décrit une possible escalade, avec une frappe américaine contre les installations de l’île de Kharg, qui gèrent environ 90 % des exportations de pétrole de l’Iran. Elle a aussi présenté un scénario dans lequel l’Iran pose des milliers de mines marines (explosifs placés en mer pour endommager des navires) dans le détroit d’Ormuz, suivies d’attaques plus larges contre des sites et équipements énergétiques.

Calendrier d’un choc d’approvisionnement

Elle a indiqué que même si les combats s’arrêtent vite, la réouverture du détroit pourrait prendre des mois. Elle a ajouté que la réparation des infrastructures régionales endommagées (installations et réseaux essentiels comme ports, pipelines et terminaux) pourrait prendre des années. Elle a déclaré que des chocs de prix du pétrole et du gaz (hausse rapide et forte des prix) pourraient aussi toucher des secteurs liés à la région et à ses routes maritimes, notamment l’aluminium, l’agriculture et la production d’hélium. Elle a précisé que les parties se sont rapprochées de ce scénario, puis ont reculé. Elle a noté que l’article a été créé avec l’aide d’un outil d’IA (logiciel qui génère du texte automatiquement) et relu par un éditeur.

Perspectives de volatilité des marchés

Compte tenu des tensions, la volatilité (variations rapides et importantes des prix) est le point principal à surveiller dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité du pétrole brut de la CBOE, l’OVX (indice qui mesure les variations de prix attendues à partir des prix des options), a déjà grimpé à 38 au premier trimestre 2026, ce qui reflète l’inquiétude du marché face à une possible mauvaise décision. Cette volatilité élevée rend très risqué le fait de garder des positions vendeuses non couvertes (parier sur la baisse sans protection contre une hausse). Une réponse directe consiste à envisager des options d’achat à longue échéance (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé, valables sur une longue période) sur les contrats à terme Brent (contrats standardisés pour acheter/vendre du Brent à une date future), par exemple avec des prix d’exercice (prix fixé dans le contrat) autour de 110 $ ou 120 $ plus tard dans l’année. Cette stratégie permet de profiter d’une possible hausse tout en limitant la perte au montant payé (la prime, c’est-à-dire le prix de l’option). Cela permet de se positionner sur un scénario très négatif sans prendre un contrat à terme complet. Lors des perturbations en mer Rouge en 2025, on a vu à quelle vitesse les coûts de fret et d’assurance peuvent grimper, mais un conflit touchant Ormuz serait bien plus grave. La réparation d’infrastructures énergétiques bombardées prendrait des années, créant un déficit durable (manque prolongé) de l’offre mondiale. Ce risque n’est pas pleinement intégré dans les prix actuels, autour de 95 $ le baril. Pour utiliser moins de capital, les traders peuvent mettre en place des bull call spreads (stratégie avec options d’achat : acheter une option d’achat et en vendre une autre à un prix d’exercice plus élevé). En achetant une option d’achat et en vendant en même temps une autre à un prix plus haut, le coût initial baisse. Cela offre un gain si un conflit provoque une forte hausse, mais pas extrême, des prix du pétrole. La possibilité d’une désescalade rapide (réduction soudaine des tensions) ne doit pas être ignorée, même si cela semble moins probable maintenant. Une stratégie tactique très risquée sur une reprise de discussions de paix pourrait consister à vendre des contrats à terme du mois en cours (contrats qui expirent bientôt), mais cela demanderait un suivi constant des nouvelles géopolitiques. Le danger est d’être pris à contre-pied à cause d’un événement inattendu dans un marché instable. Au-delà du pétrole, il faut aussi considérer les effets indirects d’une grande perturbation. Les options sur de grandes entreprises de transport maritime et de logistique (transport, entreposage et organisation des flux) peuvent être à évaluer, car leurs coûts grimperaient. De même, les secteurs très dépendants de l’énergie, comme l’aluminium et l’agriculture, subiraient une forte pression sur les marges (baisse des profits), ce qui peut créer des opportunités à la baisse (parier sur une baisse des cours).

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets