Le ton de la Fed reste accommodant
Miran a dit qu’il ne voit aucun signe que d’autres responsables de la Fed changent d’avis à cause des prix du pétrole. Il a ajouté que les marchés sont instables en période de guerre et qu’il ne veut pas trop interpréter les mouvements de marché. Il a dit rester préoccupé par le marché du travail, tout en notant que la Fed peut s’y adapter. Selon lui, la Fed freine la demande de travail de façon injustifiée (la demande d’embauche des entreprises). Il a dit que la politique monétaire (les décisions de taux d’intérêt et autres mesures de la banque centrale) pourrait être plus souple d’environ un point de pourcentage sur l’année. Il a dit que l’inflation revient vers l’objectif d’ici un an.Conséquences pour le trading sur les taux
Malgré un pétrole Brent (prix de référence du pétrole) stable autour de 95 $ le baril à cause du conflit géopolitique, il y a peu d’indices que cela se propage à l’inflation générale. La dernière publication de l’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février 2026 est ressortie à 2,8 %, ce qui montre que les pressions d’inflation de base (la hausse des prix hors éléments très variables comme l’énergie) diminuent. Cela permet à la Fed de regarder au-delà des variations de l’énergie et de se concentrer sur l’affaiblissement du marché du travail. Dans les prochaines semaines, les traders devraient envisager des positions qui profitent d’une baisse des anticipations de taux à court terme. Les contrats à terme (produits dérivés standardisés, négociés en bourse, pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) et les options (droit d’acheter ou de vendre, sans obligation) sur taux n’intègrent actuellement qu’environ deux baisses de 0,25 point pour le reste de 2026. Ces propos plus accommodants suggèrent plutôt jusqu’à un point complet de baisse, ce qui crée un écart intéressant. Vu la volatilité (fortes variations rapides des prix) liée à la guerre, utiliser des options peut être prudent. Acheter des options d’achat (call : droit d’acheter) sur des contrats à terme sur bons du Trésor (obligations d’État américaines) ou utiliser des swaps de taux « receive-fixed » (swap : échange de paiements d’intérêts ; « receive-fixed » signifie recevoir un taux fixe et payer un taux variable, ce qui gagne en général quand les taux baissent) permet de profiter d’une baisse des taux tout en limitant le risque maximum. Une forte volatilité peut augmenter les primes d’option (le prix payé pour l’option), mais elle traduit aussi un risque de réajustement rapide des prix si la Fed annonce des baisses plus marquées. Il faut aussi surveiller la courbe des taux (taux selon la durée : 2 ans, 10 ans, etc.), car elle peut se pentifier (écart plus grand entre taux courts et taux longs) si la Fed commence à baisser les taux. Un trade classique consiste à viser un écart plus large entre les rendements (taux) des obligations américaines à 2 ans et à 10 ans. Cela peut se faire via des écarts sur contrats à terme (positions combinées sur deux échéances), en anticipant que les taux courts baisseront plus vite que les taux longs une fois le changement officiel de cap de la Fed. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.
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