Risques géopolitiques et réaction du marché
Le Wall Street Journal a rapporté la semaine dernière que le Pentagone (ministère américain de la Défense) pourrait déployer 10 000 soldats supplémentaires vers l’Iran. À la télévision d’État iranienne, Ebrahim Zolfaqari a déclaré : « Les troupes américaines seront une bonne nourriture pour les requins du golfe Persique. » Les forces houthies au Yémen, soutenues par l’Iran, ont mené leurs premières frappes contre Israël ce week-end et ont dit que les attaques continueraient jusqu’à l’arrêt des opérations contre l’Iran et ses alliés. Le groupe a aussi menacé les routes maritimes de la mer Rouge et les infrastructures énergétiques saoudiennes. Les marchés doivent suivre un discours du président de la Fed (banque centrale des États-Unis), Jerome Powell, tard lundi. Les traders (opérateurs de marché qui achètent et vendent pour profiter des mouvements de prix) surveillent aussi les résultats d’entreprises (publications financières) de Terns Pharmaceuticals, Allied Gold Corporation et USA Rare Earth, ainsi que des données américaines cette semaine, dont les Nonfarm Payrolls (rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis hors agriculture) et l’ISM PMI (indice basé sur des enquêtes auprès d’entreprises, qui mesure la santé de l’activité économique).Volatilité et couverture (hedging)
Nous pensons qu’il est prudent de se couvrir (réduire le risque de perte en prenant une position qui compense une autre) contre une forte hausse de la volatilité (ampleur des variations de prix) dans les prochaines semaines. Le CBOE Volatility Index (VIX) — indice de volatilité attendu sur le S&P 500, souvent appelé « indice de la peur » — se situe près de 22, un niveau qui paraît bas vu les menaces militaires directes et l’exemple du début de la guerre en Ukraine en 2022, quand le VIX a dépassé 35. Acheter des options d’achat (call options : droit d’acheter un actif à un prix fixé à l’avance) sur le VIX ou des ETF liés à la volatilité (fonds cotés en Bourse qui suivent un panier d’actifs ou une stratégie) donne un moyen direct de profiter d’une hausse de l’incertitude. La menace de saisie de l’île de Kharg, grand point d’exportation, ajoute une prime importante sur les contrats à terme de pétrole (prix à l’avance pour une livraison future). En 2022, le pétrole WTI (West Texas Intermediate : référence du pétrole américain) avait bondi de plus de 30 % en quelques semaines, et avec un WTI déjà au-delà de 95 $ le baril en mars 2026, des options d’achat sur des actions du secteur de l’énergie et des ETF pétroliers peuvent sembler intéressantes. L’or joue aussi son rôle classique de valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude), avec des prix au comptant (spot : prix immédiat pour livraison rapide) à de nouveaux sommets, pas vus depuis les tensions bancaires de 2025. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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