Perspectives de l’inflation en Indonésie en mars
Une option de politique serait de laisser les prix de détail du carburant inchangés en utilisant des économies du budget public pour payer les coûts plus élevés. Si le conflit continue et que les prix du carburant restent élevés jusqu’au deuxième trimestre, le risque d’une hausse des prix du carburant ou d’une baisse des subventions (aides de l’État qui réduisent le prix payé) augmente. Nous suivons les données d’inflation de mars en Indonésie, que nous pensons voir augmenter nettement sur un an par rapport au taux de 3,5% de février. Cette pression vient d’une hausse des dépenses pendant le Ramadan et de prix mondiaux du pétrole qui restent élevés, avec le Brent (pétrole de référence, utilisé comme prix repère) récemment au‑dessus de 88 $ le baril. Ces éléments rendent probable une hausse des prix plus forte d’un mois sur l’autre. La réponse immédiate du gouvernement serait probablement de maintenir les prix de détail du carburant stables en prenant en charge le surcoût, ce qui protège les consommateurs. Mais cela crée de l’incertitude pour le deuxième trimestre, car des prix de l’énergie durablement élevés augmenteraient la pression pour réduire les subventions ou augmenter les prix. Cette incertitude entraîne souvent davantage de variations rapides sur les marchés. Dans ce contexte, nous pensons que Bank Indonesia a plus de chances de garder une position stricte (« hawkish » : politique visant à lutter contre l’inflation en gardant des taux d’intérêt élevés). L’objectif est d’ancrer les anticipations d’inflation (éviter que ménages et entreprises ne s’attendent à une forte hausse future des prix). En regardant depuis 2025, on se souvient qu’en 2022 les marchés ont rapidement intégré des hausses de taux importantes lorsque l’inflation s’est installée, et cela pourrait se reproduire. Les investisseurs peuvent envisager de se préparer à des taux d’intérêt élevés plus longtemps via des outils comme les swaps de taux (contrats dérivés où deux parties échangent des paiements d’intérêts, par exemple taux fixe contre taux variable).Conséquences pour le marché de la roupie
Cet environnement met aussi la roupie sous pression, proche de 15 800 face au dollar américain. Nous prévoyons plus de variations dans la paire USD/IDR (taux de change dollar/roupie), car le marché pèse le risque d’inflation et les réponses possibles des autorités. Les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise) peuvent utiliser des stratégies d’options, par exemple acheter des puts sur l’IDR (option de vente : droit de vendre à un prix fixé, utilisée pour se protéger d’une baisse ou parier sur une baisse), pour se couvrir ou viser un affaiblissement supplémentaire de la devise.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
