EUR/USD est décrit comme restant sous pression, car les marchés se préparent à une possible aggravation (escalade) du conflit au Moyen-Orient et à des conditions financières mondiales plus strictes (financement plus cher et accès au crédit plus difficile). Des informations faisant état de nouveaux mouvements de troupes américaines vers la région sont citées comme un facteur qui augmente l’aversion au risque (le fait que les investisseurs évitent les placements risqués). L’article souligne que les fonds souverains du Moyen-Orient (fonds d’investissement contrôlés par des États, souvent financés par les revenus du pétrole) influencent les marchés mondiaux, car ils investissent généralement via le marché obligataire (achat de dettes, comme des obligations d’État) plutôt que via des dépôts bancaires (argent placé à la banque). Il ajoute qu’un accès réduit aux revenus de l’énergie et de nouveaux engagements budgétaires nationaux (dépenses publiques promises) pourraient pousser ces fonds à réduire leurs placements à l’étranger, ce qui durcirait les conditions financières mondiales.

Risque géopolitique et pression sur l’EUR/USD

Le texte indique que ce contexte pèse sur les paires de devises pro-cycliques (qui vont bien quand la croissance mondiale et l’appétit pour le risque sont forts) comme l’EUR/USD. Il note aussi que les anticipations d’une BCE plus stricte (banque centrale jugée prête à maintenir des taux élevés) constituent un autre frein pour la paire. Il précise que les marchés ont hésité à intégrer une hausse rapide des taux (resserrement monétaire, c’est-à-dire hausse des taux directeurs), mais que ces attentes de fermeté pourraient rester visibles dans les courbes des marchés monétaires (prix actuels implicites des taux à venir) tant que les actions ne chutent pas fortement. Sur le plan des niveaux, l’article indique que l’EUR/USD pourrait casser (passer en dessous) 1,1485 et retester des plus bas dans la zone 1,1410/30. En revenant sur l’analyse de 2025, la fragilité de l’EUR/USD liée aux risques géopolitiques reste un sujet valable. L’indice de volatilité Cboe (VIX), un indicateur de la peur des marchés (mesure des variations attendues des actions américaines), est resté au-dessus de 14, ce qui reflète une incertitude persistante, qui favorise souvent le dollar américain comme valeur refuge (devise recherchée en période de stress). Dans ce contexte, les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (put, contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) pour se protéger contre une baisse soudaine de la paire. Le point de vue de 2025 mentionnait un retrait des fonds souverains du Moyen-Orient, et cette tendance continue de peser sur l’euro. Des données récentes du premier trimestre 2026 confirment des sorties nettes de plus de 45 milliards de dollars des obligations d’État de la zone euro par de grands fonds externes, car des revenus pétroliers plus élevés sont désormais réorientés vers des projets nationaux. Ce rapatriement régulier de capitaux (retour de l’argent investi à l’étranger vers le pays d’origine) agit comme un frein structurel (pression durable) sur l’euro.

Divergence de politique et positionnement du marché

En 2025, les marchés intégraient une BCE stricte, et cette divergence de politique avec les États-Unis est devenue plus marquée. Nous constatons que les contrats OIS (overnight index swaps, instruments qui reflètent les anticipations de taux à court terme) n’intègrent qu’environ 25 points de base de baisse (0,25%) des taux de la BCE pour le reste de 2026, contre 50 points de base attendus de la Réserve fédérale américaine. Même si une BCE stricte soutient souvent l’euro, la crainte est qu’elle freine la croissance, rendant la monnaie plus fragile si le climat de risque se dégrade. Le caractère pro-cyclique de l’EUR/USD signifie qu’il se comporte mal lors des peurs de ralentissement mondial, un schéma observé pendant la crise énergétique de 2022. Avec les derniers chiffres de la production industrielle allemande de février 2026 montrant une contraction inattendue de 0,5%, les inquiétudes concernant la santé économique de la zone euro augmentent. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cela peut être une occasion de mettre en place des spreads baissiers avec options de vente (bear put spreads : acheter un put et vendre un autre put plus bas pour réduire le coût), stratégie qui peut profiter d’une baisse progressive tout en limitant le coût initial de la position.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets