Perspectives à court terme NZD/USD
Les taux d’intérêt en Nouvelle-Zélande ont augmenté plus vite que ceux de l’Australie, ce qui a soutenu le NZD face au dollar australien (AUD). Malgré cela, NZD/USD devrait rester faible sauf si la RBNZ adopte un ton plus dur que prévu (c’est-à-dire qu’elle indique plus clairement des hausses de taux ou une politique plus stricte). Le dollar néo-zélandais devrait rester faible face au dollar américain dans les prochaines semaines. NZD/USD a glissé vers environ 0,6150 ce mois-ci, surtout parce que les données américaines récentes, comme les créations d’emplois hors agriculture (statistique mensuelle des emplois aux États-Unis) de la semaine dernière, avec 250 000 emplois, soutiennent le dollar américain (« greenback », surnom du dollar). Cette tendance devrait se poursuivre avant la réunion de la RBNZ. Même si les marchés attendent d’autres hausses de taux de la RBNZ sur l’année à venir, cela est déjà intégré dans les prix. Avec le pétrole Brent (référence mondiale du prix du pétrole) autour de 95 $ le baril et l’inflation du T4 2025 (quatrième trimestre 2025) à 3,8 %, le scénario d’un futur durcissement n’est pas une surprise. La réunion du 8 avril, où les taux devraient rester à 2,25 %, a donc peu de chances d’apporter un soutien.Valeur relative face au dollar australien
On a vu une situation similaire en 2024, quand la RBNZ gardait un ton ferme, mais les inquiétudes sur la croissance mondiale maintenaient le NZD bas. Les marchés peuvent rester concentrés sur des thèmes plus larges, comme la politique de taux américaine ou l’appétit pour le risque (la volonté des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués), plutôt que sur les seules attentes locales de taux. Cela montre que le NZD peut baisser même si la banque centrale paraît stricte. En revanche, le NZD semble plus solide face au dollar australien. La hausse des taux de swap à deux ans (taux d’un contrat où l’on échange un taux fixe contre un taux variable) en Nouvelle-Zélande a dépassé celle de l’Australie, ce qui élargit l’écart de rendement en faveur de la Nouvelle-Zélande. Cela rend une position acheteuse NZD/AUD, par exemple via des contrats à terme (accords pour acheter ou vendre à un prix fixé à l’avance), intéressante pour profiter de l’avantage relatif des taux néo-zélandais.
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