L’or a réduit ses pertes à environ 4 415 $ après un refus près de la **moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours** (moyenne des prix sur 100 jours, utilisée pour voir la tendance). La hausse a été limitée par des **banques centrales “faucons”** (banques qui veulent garder des taux élevés pour freiner l’inflation) et par un **dollar américain plus fort**, après un soutien près de la SMA à 200 jours (moyenne sur 200 jours, indicateur de tendance de long terme) autour de 4 100 $. L’Iran a rejeté l’idée de discussions et a dit qu’un accord est impossible. Il a aussi refusé une proposition américaine de cessez-le-feu en 15 points. Des renforts militaires américains et le risque d’escalade ont soutenu le dollar (valeur refuge en période de stress) et ont pesé sur l’or.

Facteurs de marché et risques géopolitiques

La pression sur les infrastructures énergétiques iraniennes a continué, et le **détroit d’Ormuz** a été décrit comme presque fermé, ce qui a fait monter le pétrole et les craintes d’inflation. Les traders ont presque écarté d’autres **baisses de taux** de la **Réserve fédérale (Fed)** (banque centrale des États-Unis) et ont augmenté les paris sur une **hausse de taux** d’ici la fin de l’année. Cela a poussé les **rendements des bons du Trésor** (taux d’intérêt des obligations américaines) à la hausse et a réduit l’intérêt pour l’or (qui ne verse pas d’intérêt). La volatilité devait rester élevée, car le marché réagit fortement aux nouvelles géopolitiques, y compris des rumeurs d’une possible opération terrestre américaine visant l’île de Kharg. Les signaux techniques sont restés négatifs sous la SMA à 100 jours, avec un **MACD** négatif (indicateur de momentum basé sur des moyennes mobiles, qui mesure la force de la tendance) et un **RSI** autour du bas des 30 (indicateur qui montre si un actif est trop acheté ou trop vendu), après être passé sous 30 (zone dite “survendue”, où un rebond court terme est possible). La résistance se situe sur la SMA à 100 jours et le niveau de **Fibonacci 38,2 %** (outil basé sur des ratios souvent utilisés pour repérer des zones possibles de rebond). Un mouvement pourrait ouvrir la voie vers 4 770 $ (50,0 %). Le support est près de 4 422 $ (23,6 %) et 4 407 $, puis 4 300 ; un passage au-dessus de 4 614 $ réduirait le biais négatif.

Stratégies de trading et positionnement

Le conflit qui s’aggrave au Moyen-Orient, surtout autour du détroit d’Ormuz, crée un climat “éviter le risque” où les investisseurs cherchent la sécurité, ce qui nuit ici à l’or. Même si les tensions géopolitiques soutiennent souvent l’or, elles renforcent davantage le rôle refuge du dollar. L’indice **DXY** (indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) a atteint hier un plus haut de 16 mois à 107,50. Cela rend l’or (qui ne rapporte pas d’intérêt) moins attractif. Pour les traders, cela suggère de se positionner pour une baisse supplémentaire de l’or. Acheter des **options de vente (puts)** sur XAU/USD (contrats qui gagnent si le prix baisse) avec un **prix d’exercice (strike)** près du récent plus bas à 4 407 $, ou viser 4 300 $, peut permettre d’en profiter. La résistance vers 4 600 $ semble solide, ce qui peut servir de zone pour ouvrir des positions à la baisse, ou vendre des stratégies d’options visant à encaisser une prime. Cependant, il faut garder à l’esprit que le RSI indique une zone de survente, ce qui peut provoquer des rebonds de court terme. Pour se protéger d’un retournement rapide, certains traders peuvent acheter des **options d’achat (calls)** loin du prix actuel (options moins chères, utilisées comme assurance) ou utiliser des stratégies haussières avec des strikes au-dessus de 4 614 $. Cela limite le coût de protection contre une bonne nouvelle inattendue pour l’or. La force du dollar offre aussi une opportunité. Des positions à l’achat sur le dollar peuvent être exprimées via des options liées au DXY. Cette approche profite des flux “refuge” et de l’écart de taux d’intérêt en faveur des États-Unis. La volatilité devrait rester élevée à cause des nouvelles sur l’Iran. Avec le **VIX** au-dessus de 20 la semaine dernière (indice de volatilité attendu sur le marché actions américain, souvent appelé “indice de la peur”), les primes d’options sont chères. Cela peut avantager les vendeurs d’options si la situation se calme, car la valeur des options peut baisser avec le temps. L’impact sur l’énergie est un autre point clé. Avec les **contrats à terme (futures)** sur le pétrole WTI (référence du pétrole américain) pour livraison en mai récemment au-dessus de 115 $ le baril, les pressions inflationnistes augmentent, ce qui soutient une Fed “faucon”. Tant que les tensions autour des routes maritimes continuent, des options d’achat sur le pétrole peuvent rester intéressantes.

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