Attentes d’inflation et risques de « second tour »
Elle a déclaré que les salariés et les entreprises pourraient réagir plus vite aux effets de l’inflation qu’en 2022-23. Elle a ajouté que la hausse des attentes d’inflation des ménages ne signifie pas forcément des effets de « second tour » (quand la hausse des prix entraîne des hausses de salaires, puis de nouveaux hausses de prix), mais peut indiquer un risque plus élevé. Greene a déclaré qu’elle n’a pas été tentée de voter pour une hausse de taux la semaine dernière. Elle a aussi dit que les conditions financières se sont durcies (crédit plus cher et plus difficile à obtenir, rendements plus élevés, règles de prêt plus strictes) et que cela va affecter l’économie. On s’inquiète de plus en plus que les attentes d’inflation ne restent plus « ancrées » (qu’elles s’éloignent de l’objectif officiel et deviennent difficiles à ramener), même si la situation est très différente de 2022 et 2023. Les derniers chiffres du CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) montrant une inflation au-dessus de l’objectif à 3,1% vont dans ce sens, ce qui rend la décision de politique monétaire difficile. Comme l’économie montre des signes de faiblesse, avec une croissance du PIB (produit intérieur brut, la production totale du pays) de seulement 0,1% au dernier trimestre, de nouvelles hausses de taux semblent peu probables pour l’instant. Cela suggère que les marchés des taux d’intérêt pourraient rester dans une fourchette à court terme, avec une banque centrale qui attend. Les traders peuvent envisager des stratégies avec options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé), comme des straddles sur les contrats à terme SONIA (contrats basés sur le taux SONIA, un taux de référence au jour le jour en livres sterling), qui gagnent si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre plus tard dans l’année. Contrairement au cycle clair de hausse des taux d’il y a quelques années, la suite est maintenant plus incertaine.Conséquences pour la livre et le marché des taux
La combinaison d’une inflation persistante et d’une économie qui ralentit pose un risque important pour la livre sterling. Cet environnement de stagflation (inflation élevée avec croissance faible) rend la monnaie moins attractive, donc une baisse face au dollar américain est possible. Acheter des options de vente GBP/USD (contrats donnant le droit de vendre la paire, pour profiter d’une baisse) peut être une façon prudente de se positionner sur une faiblesse possible de la livre dans les prochains mois. Pour les marchés actions, le durcissement des conditions financières est un frein clair pour les actions britanniques. Le risque de repli économique augmente, ce qui peut peser sur les bénéfices des entreprises et les valorisations (niveau de prix des actions par rapport aux résultats) sur le FTSE (principal indice boursier britannique). Les traders peuvent envisager des stratégies de protection, comme acheter des options de vente sur l’indice FTSE 100, pour se couvrir contre ce risque de baisse. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
