Évolutions dans le détroit d’Ormuz
L’Iran a déclaré au Conseil de sécurité de l’ONU et à l’Organisation maritime internationale (un organisme de l’ONU qui fixe des règles de sécurité pour le transport maritime) que les « navires non hostiles » peuvent passer par le détroit d’Ormuz s’ils se coordonnent avec les autorités iraniennes, selon Reuters. Des actions militaires se poursuivent entre les États-Unis, Israël et l’Iran, et des informations indiquent que Washington se prépare à envoyer davantage de troupes (des soldats) dans la région. Pour réduire le risque de perturbation du passage par Ormuz, l’Arabie saoudite a augmenté ses exportations depuis son port de Yanbu sur la mer Rouge à près de 4 millions de barils par jour, au-dessus des niveaux d’avant le conflit. L’API (American Petroleum Institute, un organisme professionnel qui publie des estimations des stocks de pétrole aux États-Unis) a indiqué que les stocks hebdomadaires de pétrole brut américain ont augmenté de 2,3 millions de barils pour la semaine terminée le 20 mars, alors que le marché attendait une baisse de 1,3 million. Le marché donne des signaux contradictoires : le WTI près de 88 $ reflète un équilibre entre le risque géopolitique (risques liés aux tensions et conflits entre pays) et une hausse surprise des stocks. Cela suggère que la volatilité implicite (estimation, à partir des prix des options, de l’ampleur des variations futures) des options sur le pétrole brut devrait rester élevée dans les prochaines semaines. Nous pensons que des stratégies qui profitent des variations de prix, plutôt que d’un seul sens de hausse ou de baisse, peuvent être envisagées. L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE (OVX) (un indicateur de “stress” de marché basé sur les prix des options) est récemment monté à 45,2, un niveau montrant une forte incertitude sur l’évolution à court terme des prix du pétrole. La hausse inattendue de 2,3 millions de barils des stocks signalée par l’API, si elle est confirmée par l’EIA (Energy Information Administration, l’agence publique américaine des statistiques de l’énergie) plus tard cette semaine, s’ajouterait à une tendance d’un mois où les stocks commerciaux américains ont augmenté de plus de 12 millions de barils, ce qui pousse les prix vers le bas.Se positionner face à la volatilité
Nous voyons un écart clair entre les espoirs de cessez-le-feu et la poursuite des déploiements militaires (envoi et présence de forces militaires). Un scénario similaire a eu lieu au quatrième trimestre 2025 : une hausse initiale des prix, liée aux craintes régionales, a vite disparu quand il est devenu clair que les principales voies maritimes resteraient ouvertes. Un long straddle (stratégie d’options qui gagne si le prix bouge fortement à la hausse ou à la baisse) peut être une manière prudente de se préparer à une issue “tout ou rien”, comme un accord de paix soudain ou une forte escalade. La décision de l’Arabie saoudite d’augmenter les exportations via la mer Rouge à près de 4 millions de barils par jour crée un tampon important contre d’éventuelles perturbations dans le détroit d’Ormuz. Cette action, combinée au maintien par l’OPEP+ (groupe élargi de pays exportateurs de pétrole) de réductions de production de 2,2 millions de barils par jour, rend le tableau de l’offre complexe. Cela rend les spreads d’options (combinaisons de plusieurs options pour encadrer le risque tout en visant une zone de prix) plus intéressants que des positions directes à l’achat ou à la vente. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
