Principales demandes des États-Unis
Les États-Unis demandent que l’Iran démantèle ses capacités nucléaires, arrête l’enrichissement d’uranium sur son territoire, et remette à l’AIEA environ 450 kilogrammes d’uranium enrichi à 60% selon un calendrier convenu. Ils demandent aussi de démanteler Natanz, Ispahan et Fordo, et d’accorder à l’AIEA un accès total et un contrôle complet. Autres demandes: mettre fin au système de « forces alliées » régionales de l’Iran (groupes armés soutenus par l’Iran), arrêter le financement et l’armement de ces groupes, garder le détroit d’Ormuz ouvert (passage maritime clé), et limiter les missiles en portée (distance) et en nombre, avec des seuils fixés plus tard. L’usage des missiles serait limité à la légitime défense (réponse pour se protéger). Le paquet inclut aussi la levée des sanctions internationales, un soutien américain au nucléaire civil iranien (nucléaire pour produire de l’électricité) dont la centrale de Bouchehr, et la suppression du mécanisme de sanctions « snapback » (retour automatique des sanctions). « Risk-on » désigne le fait d’acheter des actifs plus risqués; « risk-off » désigne le fait de passer vers des actifs plus sûrs. En période « risk-on », les actions, la plupart des matières premières sauf l’or, les monnaies liées aux matières premières, et les cryptomonnaies ont tendance à monter. En période « risk-off », les grandes obligations d’État (dettes publiques jugées sûres), l’or, et le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse ont tendance à monter, tandis que les dollars australien, canadien et néo-zélandais, ainsi que le rouble et le rand sud-africain, ont tendance à baisser. La possibilité d’un accord États-Unis–Iran crée une forte incertitude, donc un événement « tout ou rien » pour les marchés. On se souvient du mouvement rapide vers la prudence quand les discussions se sont effondrées et que la guerre a commencé le 28 février l’an dernier, en 2025, ce qui donne un scénario type si cela se répète. L’effort diplomatique actuel suggère aussi un retournement possible: la volatilité (variations rapides des prix) est donc le facteur principal.Scénarios d’impact sur les marchés
Le marché du pétrole brut est le plus sensible, car près d’un cinquième de l’offre mondiale de pétrole passe par le détroit d’Ormuz. Pendant le conflit l’an dernier, l’indice de volatilité du pétrole brut (OVX, mesure de la nervosité du marché via les options) a dépassé 55, et le marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) intègre maintenant un mouvement possible de 15 dollars par baril dans un sens ou dans l’autre sur le mois à venir. Les traders peuvent envisager des stratégies comme un straddle long ou un strangle (achat d’options d’achat et de vente pour profiter d’un grand mouvement), sur de grands ETF pétrole (fonds cotés en bourse), pour profiter d’un fort mouvement, hausse si les discussions échouent ou baisse en cas d’accord. Cette tension géopolitique maintient l’indicateur de peur du marché, le VIX (indice de volatilité implicite du S&P 500), autour de 18. Dans le passé, le VIX a dépassé 30 au début du conflit en 2025, montrant à quelle vitesse le sentiment peut changer. Vu les enjeux, acheter des options de vente hors de la monnaie (moins chères car le prix d’exercice est loin du prix actuel) sur des indices actions comme le S&P 500 peut servir de couverture (protection) simple et peu coûteuse contre un échec diplomatique. Pour le marché des monnaies, les achats de valeurs refuge (devises jugées plus sûres) reviendront fortement si les discussions échouent. Pendant l’escalade de 2025, le franc suisse a gagné plus de 3% contre l’euro en moins de deux semaines, car les capitaux cherchaient la sécurité. Se placer via des options d’achat sur le yen japonais (JPY) ou le franc suisse (CHF) contre des monnaies plus sensibles au risque comme le dollar australien donne une façon de profiter d’un échec des négociations avec un risque limité. À l’inverse, un accord déclencherait une forte hausse des actifs risqués, comme après l’annonce du cadre initial du JCPOA en 2015 (accord sur le nucléaire iranien). Les monnaies liées aux matières premières, surtout les dollars australien et canadien, en profiteraient grâce à plus d’optimisme et à la perspective d’un pétrole moins cher soutenant la croissance mondiale. Acheter des options d’achat sur la paire AUD/USD peut donner une exposition amplifiée à un scénario positif, car cette monnaie réagit fortement à l’appétit mondial pour le risque. Il faut aussi surveiller les actifs liés au commerce mondial, car tout accord qui sécurise le détroit d’Ormuz réduira les coûts de transport maritime. Les primes d’assurance maritime (coût d’assurance) pour les pétroliers dans la région ont bondi de plus de 200% après le début du conflit en 2025. Une résolution pacifique ferait chuter ces coûts, ce qui aiderait les entreprises de transport et de logistique.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
