Le Dollar Index rebondit alors que l’appétit pour le risque change
CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix de marché) indique une probabilité presque nulle de baisse de taux d’ici la fin de l’année, avec une légère probabilité d’une hausse si l’inflation sous-jacente (inflation “core”, sans l’énergie et l’alimentation, plus instable) augmente. Jerome Powell a parlé d’« un choc énergétique d’une certaine ampleur et durée » et a dit qu’il était « trop tôt » pour en mesurer l’impact total. Les données PMI flash (enquête rapide et préliminaire auprès d’entreprises sur l’activité) ont montré : industrie (Manufacturing) à 52,4 contre 51 attendu, services (Services) à 51,1, et un indice composite à 51,4, un plus bas de 11 mois. Les coûts des intrants (prix payés par les entreprises pour leurs achats) ont augmenté au rythme le plus rapide en dix mois, les prix de vente ont été les plus élevés depuis août 2022, et l’emploi a baissé pour la première fois en plus d’un an. Sur un graphique 5 minutes, le cours au comptant (spot, prix immédiat) était à 99,41 avec des résistances (niveaux où la hausse bloque souvent) à 99,50 et 99,60, et des supports (niveaux où la baisse bloque souvent) à 99,38 puis 99,30. Sur le graphique journalier, le spot était à 99,42 avec des supports à 98,60, 99,00 et 97,80, et des résistances à 100,00 et 100,50.Niveaux techniques et opportunités liées à la volatilité
Le tableau technique du Dollar Index renforce l’idée d’un marché prêt à bouger. Le prix est coincé entre un support de long terme autour de 98,60 et une résistance importante au sommet de 100,50. Cette fourchette rend crédible une stratégie qui profite d’un prix qui reste dans une zone, comme l’iron condor (montage d’options qui vise à gagner si le prix reste entre deux bornes), pour ceux qui pensent que des données mêlant ralentissement et inflation garderont le dollar dans un couloir, acheteurs et vendeurs se disputant la direction. Le « choc pétrolier » est le moteur principal de cette peur de l’inflation, avec le pétrole WTI (West Texas Intermediate, type de pétrole de référence) passé de moins de 80 $ en janvier à plus de 95 $ ce mois-ci. Cela rappelle les hausses de prix dues à l’offre (hausse causée par des difficultés de production ou d’approvisionnement) observées en 2022. Les traders (opérateurs de marché) devraient suivre de près l’énergie, car une hausse vers 100 $ le baril forcerait très probablement la Fed à agir et pourrait provoquer une sortie nette de la zone actuelle sur le dollar.
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