L’argent a progressé de 0,25 % mardi et s’est échangé près de 69,35 $, mais la hausse est restée limitée car le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor américain (le taux d’intérêt payé par l’État américain sur ses obligations) sont restés solides. Des conditions financières serrées (crédit plus cher, accès au financement plus difficile) continuent de peser sur les métaux sans rendement (actifs qui ne versent pas d’intérêt), comme l’argent. Les tensions au Moyen-Orient ont apporté un certain soutien, mais des informations contradictoires ont réduit la demande d’actifs refuges (placements jugés plus sûrs en période de crise). Les propos du président américain Donald Trump sur une pause des frappes militaires ont amélioré le sentiment, tandis que des responsables iraniens ont rejeté l’idée de négociations, maintenant l’incertitude.

Facteurs clés derrière les prix de l’argent

La hausse des prix de l’énergie, liée en partie au risque de perturbations dans le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le pétrole), a renforcé les craintes d’inflation (hausse générale des prix). Cela soutient l’idée que les taux d’intérêt américains resteront élevés plus longtemps, ce qui limite le potentiel de hausse de l’argent. Les marchés ont revu leurs attentes concernant la politique de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) : les taux sont désormais attendus élevés sur l’année. Des rendements plus hauts et un dollar plus fort peuvent plafonner le prix de l’argent, car il est coté en dollars. La volatilité (fortes variations de prix) a aussi poussé vers le cash et les actifs liquides (faciles à acheter/vendre rapidement), entraînant des ventes sur plusieurs marchés. Les métaux précieux ont été vendus pour répondre à des appels de marge (demande de dépôt supplémentaire par un courtier quand une position perd de la valeur), réduire le risque et préserver le capital. La demande d’argent dépend de la géopolitique, des craintes de récession, des taux d’intérêt, du dollar, des flux d’investissement (entrées/sorties de capitaux), de l’offre minière et du recyclage. L’usage industriel dans l’électronique et le solaire, ainsi que l’activité économique aux États-Unis, en Chine et en Inde, peut faire varier les prix.

Perspectives sur l’argent et approches de trading

L’argent évolue souvent avec l’or, et le ratio or/argent sert à comparer leur valorisation relative. Alors que l’argent peine à se maintenir autour de 69 $ l’once, la pression principale vient de la force persistante du dollar et des rendements obligataires élevés. Le marché est partagé entre les tensions au Moyen-Orient, qui devraient soutenir les prix, et une politique monétaire restrictive (taux élevés pour freiner l’inflation), qui limite toute hausse réelle. Pour les traders, cela crée un environnement difficile où l’élan haussier s’essouffle vite. L’idée de taux « élevés plus longtemps » est désormais bien installée, ce qui est un frein majeur pour un actif sans rendement comme l’argent. On voit le rendement de l’obligation américaine à 10 ans se maintenir au-dessus de 4,4 %, tandis que l’indice du dollar (DXY, mesure de la force du dollar face à un panier de devises) reste au-dessus de 105, rendant l’argent en dollars plus cher pour les acheteurs étrangers. Les marchés n’anticipent qu’une seule baisse de taux possible de la Fed d’ici la fin de l’année, ce qui réduit l’intérêt spéculatif (positions prises pour profiter de mouvements de prix) pour les métaux précieux. Dans ce contexte, vendre des options call hors de la monnaie (option d’achat dont le prix d’exercice est au-dessus du prix actuel, donc peu probable d’être rentable) ou mettre en place des spreads de calls baissiers (stratégie d’options qui vise un prix stable ou en baisse, avec risque limité) peut être une stratégie pour les prochaines semaines. Cela permet d’encaisser une prime (montant reçu en vendant une option) en pariant que l’argent restera dans une fourchette ou baissera, sans franchir une zone de résistance importante (niveau de prix qui bloque souvent la hausse) à cause du dollar fort. Le risque défini d’un spread est attractif dans un marché avec une incertitude géopolitique pouvant provoquer des pics rapides de prix. Historiquement, on peut regarder la valeur relative de l’argent. Le ratio or/argent est élevé, au-dessus de 88:1, un niveau qui a souvent indiqué que l’argent est sous-évalué par rapport à l’or. Pour ceux qui ont une vision haussière à long terme, cela peut être une occasion d’accumuler progressivement des options call à longue échéance (options d’achat avec une date d’expiration lointaine) afin de se positionner pour un retour vers la moyenne (retour des prix vers des niveaux jugés plus « normaux ») lorsque la politique monétaire s’assouplira. Il faut aussi prendre en compte le soutien de la demande industrielle, qui sert de plancher (niveau qui limite la baisse) aux prix. La consommation industrielle a atteint un record en 2025, portée par l’expansion des panneaux solaires et des véhicules électriques, et cette tendance devrait continuer à absorber une part importante de l’offre mondiale. Cela suggère que, même si les facteurs financiers limitent la hausse, un effondrement total des prix est peu probable. Pour les traders qui pensent que la recherche de liquidité et un dollar fort vont continuer à dominer, acheter des puts (options de vente, qui gagnent de la valeur si le prix baisse) offre une stratégie directionnelle claire. Une cassure sous des niveaux de support clés (niveaux qui soutiennent souvent le prix) pourrait déclencher davantage de ventes techniques (ventes basées sur des signaux graphiques). Mettre en place des spreads de puts (stratégie avec options de vente pour réduire le coût et limiter le risque) peut réduire le coût de cette position baissière tout en définissant le risque.

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