L’activité du secteur privé passe en négatif
Les dernières données PMI montrent un passage rapide d’une hausse à une baisse de l’activité dans le secteur privé australien. Ce niveau, à 47,0, est une mauvaise surprise importante par rapport aux 52,4 du mois dernier. Cela doit être vu comme un signal fort que les difficultés économiques s’aggravent nettement. Ce recul inattendu va probablement accroître l’incertitude sur les marchés. Nous prévoyons une hausse de la volatilité implicite sur l’indice ASX 200 (c’est l’agitation attendue des prix, déduite du prix des options). Les traders peuvent envisager d’acheter de la volatilité via des instruments comme les straddles (stratégie d’options qui consiste à acheter un call et un put au même prix d’exercice, pour viser un fort mouvement du marché dans un sens ou dans l’autre), afin de se préparer à des variations de prix plus fortes dans les prochaines semaines. La Reserve Bank of Australia (banque centrale d’Australie) subit maintenant une forte pression pour adopter une position plus accommodante (politique monétaire plus souple, avec des taux plus bas ou moins de hausses), même si l’inflation reste au-dessus de l’objectif fin 2025. Ce chiffre PMI rend de nouvelles hausses de taux très peu probables et remet l’idée de baisses de taux au centre. Les contrats à terme sur taux d’intérêt (produits qui reflètent ce que le marché attend des futurs taux) devraient intégrer une probabilité plus élevée d’un assouplissement de la RBA (baisse des taux ou mesures de soutien) avant la fin de l’année. Une économie en baisse menace directement les bénéfices des entreprises, ce qui rend les actions défavorisées. Nous pouvons envisager d’ouvrir des positions vendeuses sur les contrats à terme de l’indice ASX 200 (pari sur une baisse de l’indice). Acheter des options de vente (put : option qui gagne de la valeur si le prix baisse) sur le XJO (code de l’indice ASX 200) est une manière claire, avec un risque limité à la prime payée, de se positionner pour une possible baisse du marché.La pression augmente sur l’AUD et les secteurs cycliques
Ces données sont négatives pour le dollar australien (AUD), surtout alors que des matières premières clés comme le minerai de fer ont déjà chuté de plus de 15% cette année. La perspective de taux plus bas pèsera encore sur la monnaie. Nous pouvons envisager de vendre les contrats à terme AUD/USD (pari sur une baisse de l’AUD face au dollar américain) ou d’acheter des options de vente sur la paire. Nous pensons que les secteurs cycliques, comme les mines et les banques (secteurs qui évoluent fortement avec la croissance), pourraient sous-performer dans ce contexte. Cela ressemble au schéma observé lors du ralentissement économique de la seconde moitié de 2024. Des positions vendeuses sur de grandes actions de ressources et financières, ou sur des ETF liés (fonds cotés en Bourse qui répliquent un indice ou un secteur), peuvent se justifier. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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