Les actions asiatiques ont baissé en début de semaine après que les tensions au Moyen-Orient ont ravivé les inquiétudes sur l’approvisionnement en énergie (c’est-à-dire la disponibilité du pétrole et du gaz). Le mouvement a suivi un ultimatum de 48 heures du président américain Donald Trump demandant à l’Iran de rouvrir totalement le détroit d’Ormuz (un passage maritime étroit par lequel transite une grande partie du pétrole mondial).
Le Nikkei 225 japonais a perdu 3,75 % près de 51 360, Shanghai a reculé de 2,23 % près de 3 870, et le Hang Seng de Hong Kong a cédé 3,3 % autour de 24 440. Les contrats à terme Gift Nifty (des contrats qui donnent une indication avant l’ouverture du marché indien) indiquaient que le Nifty 50 pourrait ouvrir en baisse de plus de 350 points près de 22 770.
Durant le week-end, Trump a écrit sur Truth.Social (un réseau social) que des installations énergétiques iraniennes (sites de pétrole et de gaz) pourraient être totalement détruites si le détroit n’était pas rouvert dans les 48 heures. L’Iran a déclaré qu’il fermerait le détroit d’Ormuz pour une durée indéfinie (sans date de réouverture), a rapporté Politico (un média).
L’Iran a aussi menacé de viser des infrastructures régionales liées aux États-Unis et à Israël, dans l’énergie, l’IT (technologies de l’information, c’est-à-dire les systèmes informatiques et réseaux) et le dessalement (usines qui transforment l’eau de mer en eau potable), selon Politico. Le Premier ministre britannique Keir Starmer et Trump ont discuté du détroit dimanche, affirmant tous deux qu’il devait rouvrir pour permettre la reprise du transport maritime mondial (l’acheminement des marchandises par cargo).
Cette perturbation a accru les risques sur l’offre de pétrole pour l’Asie. Saudi Aramco (la compagnie pétrolière d’Arabie saoudite) a réduit ses livraisons de brut (pétrole non raffiné) aux acheteurs asiatiques pour un deuxième mois en avril après que la guerre américano-israélienne avec l’Iran a perturbé le commerce via le détroit.
Des prix de l’énergie plus élevés augmentent les dépenses des ménages et les coûts des entreprises. Beaucoup d’économies asiatiques dépendent fortement du pétrole importé pour leurs besoins énergétiques.
Nous avons vu ce scénario au début de 2025, quand le conflit dans le détroit d’Ormuz a fait chuter les marchés asiatiques presque du jour au lendemain. Cet épisode a montré qu’une crise géopolitique (tensions entre pays) au Moyen-Orient peut avoir un effet immédiat et fort sur les prix de l’énergie et sur les actions. Tout trader (opérateur de marché) non préparé à cette volatilité (fortes variations de prix) a subi de lourdes pertes.
Après les tensions de 2025, les contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le pétrole WTI (pétrole de référence aux États-Unis) ont brièvement dépassé 130 $ le baril avant de se stabiliser plus haut. La semaine dernière, le pétrole se maintenait autour de 95 $ le baril, bien au-dessus des niveaux d’avant crise, ce qui reflète une prime de risque (surcoût lié à l’incertitude) désormais intégrée au prix. Cela rend les options d’achat à longue échéance (contrats donnant le droit d’acheter plus tard, valable sur une longue durée) sur le pétrole utiles comme couverture (protection), car une nouvelle perturbation pourrait faire remonter les prix.
Il faut aussi rappeler que le Nikkei 225 a mis presque six mois à se remettre de la forte baisse de 2025. Aujourd’hui, les économies asiatiques restent très sensibles aux coûts de l’énergie, les dernières données commerciales japonaises montrant une hausse de 12 % sur un an du coût des importations d’énergie. Acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé, pour se protéger d’une baisse) sur des ETF (fonds cotés en bourse, panier d’actions) d’indices asiatiques offre une protection importante contre un choc économique similaire.
L’indice de volatilité du CBOE, ou VIX (indice qui mesure la peur du marché via le prix des options sur l’indice S&P 500), est une autre leçon de 2025 : il est passé de 18 à plus de 45 en moins d’une semaine. Le VIX se traite actuellement à 22, ce qui montre un marché tendu. Les spreads d’options d’achat sur le VIX (stratégie consistant à acheter et vendre des options d’achat à des prix d’exercice différents pour réduire le coût) peuvent servir d’assurance moins chère contre le prochain choc imprévisible.
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