Réaction du marché et risque lié au détroit d’Ormuz
L’Iran a répondu dimanche en avertissant qu’il frapperait les systèmes d’énergie et d’eau des voisins du Golfe si les États-Unis mettent leur menace à exécution. L’armée israélienne a aussi déclaré que Téhéran avait tiré deux missiles à longue portée (missiles pouvant atteindre des cibles très éloignées) sur Arad et Dimona, dans le sud d’Israël. Israël a indiqué qu’environ 160 personnes avaient été blessées lors de ces frappes. Les marchés évaluent le risque de nouvelles attaques contre des infrastructures civiles et énergétiques, ainsi que l’incertitude sur l’accès au détroit d’Ormuz (passage maritime étroit par lequel transite une grande partie du pétrole). L’évolution du prix du WTI dépendra des prochains événements liés au détroit et aux tensions régionales. Les traders (opérateurs de marché) surveilleront si les gains du début de semaine tiennent.Positionnement et idées via produits dérivés
Avec un WTI autour de 85 $, le marché semble moins agité qu’en 2025. Cependant, le dernier rapport de l’EIA (agence américaine de l’énergie) indique que les stocks mondiaux de pétrole sont encore 3 % sous la moyenne sur cinq ans, ce qui laisse très peu de marge en cas de choc d’offre (baisse soudaine de la production ou des livraisons). Cette tension sur l’offre signifie qu’un nouvel épisode de crise pourrait faire fortement bouger les prix. Nous pensons que ce contexte justifie une exposition à la hausse via des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif comme le pétrole), car l’épisode de 2025 a montré la vitesse des mouvements. Acheter des options d’achat à longue échéance (droit d’acheter plus tard à un prix fixé) ou des « bull call spreads » (stratégie d’options visant une hausse, en achetant une option d’achat et en en vendant une autre à un prix plus élevé) sur le WTI ou sur des ETF liés (fonds cotés en Bourse qui répliquent un indice ou un panier d’actifs) permet de viser une hausse avec un risque plafonné. L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE, l’OVX (mesure des anticipations de fortes variations de prix via les options), autour du milieu des 30, montre une inquiétude persistante, rendant ces options plus chères. Pour ceux qui estiment que les tensions actuelles ne sont que des paroles, vendre des spreads de crédit sur options de vente hors de la monnaie (stratégie d’options : vendre et acheter des options de vente avec des prix d’exercice plus bas, pour encaisser une prime tant que le prix reste au-dessus d’un certain niveau) peut permettre d’encaisser une prime (revenu reçu à la vente d’une option) en pariant que les niveaux de support (zone de prix où le marché a tendance à se stabiliser) tiendront. Toutefois, l’expérience de 2025 montre que les titres d’actualité peuvent changer brutalement, sans avertissement. Nous restons donc prudents face à un risque non plafonné sur ce marché. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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