Les actions américaines ont baissé vendredi : le Dow a perdu environ 257 points (0,6 %), le S&P 500 0,8 % et le Nasdaq 1,2 %. Les marchés s’orientaient vers une quatrième baisse hebdomadaire d’affilée, sur fond de frappes Iran–Israël, d’attaques contre des sites énergétiques du Golfe Persique, d’informations évoquant l’envoi de milliers de Marines américains supplémentaires dans la région, et d’une échéance dite de « quadruple witching » (jour où plusieurs types de contrats dérivés expirent en même temps), portant sur des milliers de milliards de dollars. Le Dow a atteint un pic près de 47 400 avant de chuter d’environ 1 700 points vers 45 700, son plus bas niveau de l’année. Sur la semaine, le Dow a reculé d’environ 1,5 %, le S&P 500 d’environ 0,9 % et le Nasdaq d’environ 0,8 %. Le Dow était à 8,6 % et le Nasdaq à plus de 8 % sous leurs records de clôture.

Hausse de l’énergie et des matières premières

Le Brent (pétrole de référence international) s’est brièvement approché de 120 $ jeudi, et le WTI (référence américaine du pétrole) ainsi que le Brent étaient en hausse de plus de 40 % depuis le début de la guerre fin février. Venture Global et Cheniere Energy ont affiché des gains hebdomadaires à deux chiffres, et les prix du gaz en Europe sont restés proches de leurs plus hauts niveaux en quatre ans. La Fed (banque centrale des États-Unis) a maintenu ses taux à 3,50 %–3,75 % et le « dot plot » (graphique des prévisions de taux des responsables de la Fed) indiquait une baisse de 25 points de base en 2026. FedWatch (outil du CME qui estime les probabilités de décision de la Fed à partir des prix de marché) évaluait la probabilité d’un statu quo en juin à environ 89 % (contre 63 %), avec environ 12 % intégrant une hausse. Le Dollar Index (indice qui mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises) est monté au-dessus de 100,50 avant d’évoluer près de 99,60. L’or est passé sous 5 000 $ vers 4 650 $, et l’argent a chuté de plus de 8 % en une seule séance. Newmont a reculé d’environ 7,5 % et Alcoa de plus de 8 %, tandis que FedEx a bondi d’environ 9 % après avoir annoncé un BPA (bénéfice par action, indicateur du profit rapporté à une action) de 5,25 $ pour 24 milliards $ de chiffre d’affaires, et relevé ses prévisions à 19,30 $–20,10.

Stratégie de marché et protection

En mars 2026, on observe des signes similaires : l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) de février est ressorti plus élevé que prévu à 3,4 %, relançant les craintes d’inflation. Les tensions géopolitiques augmentent aussi, avec des démonstrations navales en mer de Chine méridionale, ce qui inquiète pour les chaînes d’approvisionnement (réseau de production et de transport des biens). Le Dow a perdu près de 800 points cette semaine par rapport à ses récents sommets au-dessus de 49 500, signe d’une confiance fragile des investisseurs. Dans ce contexte, acheter des « puts » de protection (options qui prennent de la valeur si le prix baisse, utilisées comme assurance) sur de grands indices via des ETF comme le SPY (ETF qui réplique le S&P 500) et le QQQ (ETF lié au Nasdaq 100) est une approche prudente. L’indice VIX (indice de volatilité du CBOE, souvent appelé « indice de la peur », qui reflète les attentes de fortes variations du marché) est passé d’environ 13 à plus de 18 en deux semaines, ce qui montre une hausse des mouvements attendus. Acheter des options d’achat (« calls ») sur le VIX (options qui gagnent en valeur si le VIX monte) peut servir de protection si la volatilité repart fortement. Le conflit de 2025 avait poussé le Brent vers 120 $ le baril, faisant de l’énergie un secteur plus résistant. Avec un Brent proche de 95 $ dans les nouvelles tensions et l’OPEP+ (groupe de pays producteurs de pétrole) qui maintient des réductions de production, des options d’achat sur des ETF du secteur énergie comme le XLE (ETF d’actions du secteur énergie) peuvent être intéressantes. Cela permet de profiter de prix du pétrole élevés, qui historiquement montent en période de stress géopolititique. Le maintien de taux élevés l’an dernier a renforcé le dollar et pesé sur les métaux précieux. Aujourd’hui, l’outil CME FedWatch montre que les attentes de baisse de taux en juin sont passées de plus de 70 % il y a un mois à moins de 40 %, car l’inflation reste élevée. Cette réévaluation peut soutenir le dollar, ce qui peut créer des opportunités d’acheter des puts sur des ETF de métaux précieux comme le GLD (ETF adossé à l’or). Ces produits réagissent fortement à la hausse des rendements (taux d’intérêt de marché, notamment sur les obligations) et à la force du dollar. Même quand le marché baisse, certaines entreprises peuvent offrir des opportunités, comme FedEx l’a montré avec des résultats meilleurs que prévu en 2025. Avec la saison des résultats qui approche, il faut se préparer à trader les variations autour des publications d’entreprises solides. Des stratégies d’options comme le « straddle » (acheter un call et un put au même prix d’exercice pour gagner si le titre bouge fortement, à la hausse ou à la baisse) sur des actions à forte volatilité implicite (volatilité attendue intégrée dans le prix des options) peuvent être rentables quelle que soit la direction après l’annonce.

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