Réaction du marché et effets sur la volatilité
Le maintien du taux préférentiel des prêts à un an (Loan Prime Rate, LPR : taux de référence utilisé par les banques pour fixer le coût des prêts) à 3 % était déjà intégré par le marché. L’absence de surprise peut réduire la volatilité implicite à court terme (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) sur les actifs liés à la Chine. Pour les traders de produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif, comme une action ou un indice), cela peut signifier des primes d’options (prix payé pour acheter une option) plus basses sur des ETF (fonds coté en Bourse, qui réplique un panier d’actifs) comme FXI et ASHR dans les prochains jours. Cette décision confirme une approche d’attente, surtout après les dernières données montrant un PMI manufacturier de février 2026 à 50,1 (PMI : indicateur d’activité du secteur industriel ; au-dessus de 50 = légère hausse, en dessous de 50 = baisse), donc à peine en zone de croissance. En 2025, un schéma similaire est apparu pendant que l’économie absorbait d’importantes réformes du marché immobilier. Cette stabilité suggère que la banque centrale n’est pas encore prête à indiquer un nouveau cap. Avec une volatilité attendue plus faible, certains traders peuvent envisager des stratégies adaptées à un marché qui reste dans une fourchette. Vendre des options via un iron condor (stratégie avec options qui gagne si le prix reste dans une zone définie) sur de grands indices chinois peut être une option pour les prochaines semaines. Cette stratégie gagne si le prix de l’actif sous-jacent (actif de référence sur lequel porte l’option) reste stable, ce que la décision de la banque centrale soutient pour l’instant. La stabilité se voit aussi sur le marché des changes (marché des devises), où la paire USD/CNH (dollar américain contre yuan chinois offshore : yuan échangé hors de Chine continentale) reste dans une bande étroite. Les données de 2024 et 2025 montraient une évolution régulière entre 7,15 et 7,35 pendant les périodes de politique stable. Cela renforce l’idée de vendre la volatilité sur cette paire (stratégies qui profitent quand les mouvements de prix restent limités), car une forte sortie de range semble peu probable sans nouvel élément déclencheur.Prochaines publications à surveiller
L’attention doit maintenant se porter sur les prochaines statistiques, susceptibles de faire bouger le marché. Le PIB du premier trimestre (PIB : valeur totale de la production de biens et services) et les prochains chiffres de la production industrielle, attendus mi-avril, seront importants. Ces données seront un premier test réel pour savoir si la politique actuelle suffit à maintenir une croissance modérée.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
