Momentum technique et niveaux clés
L’indice de force relative, RSI (indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix), pointe vers une dynamique haussière mais reste proche d’un niveau neutre. Cela suggère que des conditions de marché irrégulières peuvent continuer. Un passage au-dessus du plus haut journalier du 18 mars à 212,73 ouvrirait 213,30, le plus haut du 11 mars, puis 215,00, le sommet de l’année. Une cassure (sortie nette) sous le canal ascendant déplacerait l’attention vers 207,00 puis vers la moyenne mobile simple à 200 jours à 204,24. La paire se resserre (évolue dans une zone étroite avant un mouvement plus fort) autour de 212,00 après que la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon ont laissé les taux stables. L’écart de taux d’intérêt (différence de taux entre deux pays), toujours large, favorise le fait de détenir la livre plutôt que le yen, ce qui soutient le prix. Nous voyons cela comme une pause temporaire dans une tendance haussière plus large.Stratégies d’options pour des scénarios de cassure
Les derniers chiffres d’inflation du Royaume-Uni pour février 2026 ont affiché 2,9 %, ce qui maintient la pression sur la Banque d’Angleterre pour rester « hawkish » (stricte, avec une préférence pour des taux plus élevés afin de freiner l’inflation). Pendant ce temps, l’inflation sous-jacente du Japon (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) reste sous l’objectif à 1,8 %, ce qui ne donne pas de raison à la Banque du Japon de durcir sa politique. Cette divergence fondamentale (différence entre les situations économiques) explique pourquoi nous pensons que la force de la livre peut durer. Vu le risque d’un marché agité, on peut regarder des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) qui profitent d’un mouvement marqué. La volatilité implicite à un mois (attente du marché sur l’ampleur des mouvements futurs) est à un niveau plutôt bas de 7,5 %, ce qui rend les straddles longs (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou les strangles (achat d’un call et d’un put à des prix d’exercice différents) intéressants pour jouer une cassure. Cela permet de capter un mouvement dans les deux sens sans devoir prévoir parfaitement la prochaine phase du marché. Pour ceux qui sont haussiers, une cassure au-dessus de 212,73 est le signal que nous surveillons pour viser 215,00. Nous nous rappelons que le carry trade (stratégie consistant à emprunter dans une monnaie à faible taux et acheter une monnaie à taux plus élevé) a été un moteur puissant en 2025, et la situation actuelle est similaire. Une option d’achat, call (droit d’acheter) ou un spread de calls (achat d’un call et vente d’un autre call à un prix plus élevé) avec un prix d’exercice au-dessus de 213,00 peut être une façon efficace d’exposer du capital (mobiliser moins d’argent qu’un achat direct de la devise) pour viser la poursuite de la hausse. À l’inverse, il faut surveiller une rupture du canal ascendant. Un passage sous cette structure pourrait entraîner un repli rapide vers 207,00. Acheter des options de vente de protection, puts (droit de vendre) avec un prix d’exercice autour de 209,00 peut être une couverture (protection contre une baisse) prudente face à un retournement soudain du sentiment de marché.
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