Rabobank Révise Ses Prévisions De Baisse Des Taux
Rabobank a déclaré que ce changement suit la guerre avec l’Iran et la hausse des prix de l’énergie. Elle a indiqué qu’une escalade du conflit pourrait supprimer une baisse supplémentaire de sa prévision 2026. Avant la guerre avec l’Iran, Rabobank s’attendait à trois baisses de taux en 2026, en juin, septembre et octobre. Elle a aussi indiqué que le consensus du marché (l’opinion moyenne des investisseurs) suggère moins de baisses que sa propre prévision. Rabobank a mentionné la possibilité d’un futur changement de direction à la Réserve fédérale, avec Warsh. Elle a indiqué que cela pourrait influencer les décisions futures.Prix De Marché Et Implications Pour Le Trading
La Réserve fédérale garde les taux stables pour l’instant et prévoit officiellement une seule baisse en 2026, mais nous voyons les choses autrement. Nous prévoyons deux baisses, en septembre et en décembre, car nous pensons que la Fed ignorera en partie l’inflation temporaire causée par le conflit avec l’Iran. Les données récentes montrent que l’inflation de base (inflation hors énergie et alimentation, utilisée pour voir la tendance de fond) reste bloquée autour de 3,2%, ce qui explique pourquoi beaucoup d’acteurs du marché hésitent à anticiper un assouplissement plus fort (baisse des taux). La situation avec l’Iran est la principale source d’incertitude et va alimenter la volatilité (mouvements rapides et importants des prix) dans les semaines à venir. Nous venons de voir le Brent (pétrole de référence international) dépasser 95 dollars le baril après des informations sur de nouvelles tensions, un niveau plus vu depuis les premières flambées de 2025. Dans ce contexte, les traders doivent se préparer à des mouvements brusques, ce qui rend pertinentes les stratégies avec options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) qui profitent d’une hausse de la volatilité des taux d’intérêt (variations attendues des taux). Il semble y avoir un écart entre notre point de vue et ce que le marché anticipe actuellement. À ce jour, les contrats à terme sur taux d’intérêt (instruments qui reflètent les attentes de taux futurs) n’indiquent qu’environ 60% de probabilité d’une seule baisse d’ici la fin de l’année. Pour les traders qui partagent notre prévision de deux baisses, cela suggère que des positions qui profitent d’une baisse des taux plus tard dans l’année pourraient être sous-évaluées (pas assez chères selon leur valeur potentielle). Un autre élément à surveiller est la possibilité d’un nouveau président de la Fed (dirigeant de la Réserve fédérale), qui pourrait pousser le comité à baisser les taux plus fortement que prévu. En regardant les changements passés de direction, comme l’arrivée de Powell en 2018, on a vu des périodes de réévaluation importante des prix de marché (ajustement rapide des attentes et des prix). Cette incertitude renforce l’intérêt de détenir des positions pouvant gagner avec plusieurs scénarios, alors que le risque de voir une baisse retirée de notre prévision reste présent si la guerre s’aggrave.
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