Soutien budgétaire et priorités de dépenses
Le soutien budgétaire est avancé, avec une émission plus rapide d’obligations (titres de dette vendus pour financer les dépenses) et des réformes prévues pour mieux coordonner les finances locales et centrales. Les priorités incluent le renforcement de la demande intérieure (consommation et achats dans le pays), la modernisation technologique et industrielle, et la protection des moyens de subsistance (revenus et services essentiels). De grands projets devraient augmenter l’investissement dans le cadre du 15e plan quinquennal. Il recense 109 projets dans « six réseaux » (eau, réseaux électriques, capacité de calcul — puissance informatique disponible —, communications, oléoducs et gazoducs — canalisations pour pétrole et gaz —, et logistique — transport et stockage des marchandises), ainsi que des infrastructures de transport, de consommation, d’éducation et de santé. La Commission nationale du développement et de la réforme prévoit que ces projets porteront l’investissement total à plus de 7 000 milliards de RMB (renminbi, la monnaie chinoise) cette année. Le financement public devrait dépasser 5 000 milliards de RMB en 2026.Stratégies de marché et positionnement commercial
Avec un objectif ferme de croissance du PIB de 4,5 % à 5,0 %, un plancher clair (niveau minimal soutenu par les décisions publiques) est posé pour l’économie. Cet engagement réduit le risque immédiat de forte baisse, ce qui rend plus risqué de parier sur une baisse générale des grands indices chinois (paniers d’actions représentant un marché). Il faut donc privilégier des stratégies visant des gains ciblés liés à ce plan de relance (mesures publiques de soutien à l’activité). Les 7 000 milliards de RMB d’investissement prévus sont un signal fort pour l’industrie et les matériaux (secteurs liés à la production et aux matières premières). Un phénomène comparable a eu lieu après les annonces de relance de 2021, avec une forte hausse des métaux industriels. Avec un prix du cuivre déjà en hausse de 4 % ce mois-ci à plus de 9 100 $ par tonne sur le LME (London Metal Exchange, une grande bourse de métaux), acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur des producteurs de matières premières et des ETF (fonds cotés en bourse qui répliquent un indice) liés est une façon directe de jouer cette hausse des infrastructures. Le retour de l’accent sur la modernisation technologique pourrait marquer un tournant pour un secteur sous pression en 2025. Cette initiative soutenue par l’État vers la puissance informatique et les réseaux de communication pourrait déclencher un rebond technique (hausse après une période de baisse) de valeurs technologiques déjà en retrait. On observe déjà une hausse de l’intérêt ouvert (nombre de contrats d’options encore en cours) sur des options d’achat du KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), ce qui suggère que des opérateurs se positionnent pour un redressement. Avec une politique budgétaire offensive et la volonté de stimuler la demande intérieure, le sentiment de marché (humeur des investisseurs) devrait s’améliorer à court terme. L’indice de volatilité (mesure des variations attendues des prix) comparable au VIX pour le Hang Seng a déjà touché son plus bas niveau de l’année, signe d’une peur en baisse. Dans ce contexte, vendre des options de vente (contrats donnant le droit de vendre; le vendeur encaisse une prime) sur de grands indices comme le FTSE China A50 peut être intéressant pour encaisser la prime (revenu reçu), tout en gardant une opinion prudemment positive. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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