Une inflation plus difficile à faire baisser que prévu
Un indice des prix à la production plus élevé que prévu indique que l’inflation (hausse générale des prix) baisse moins facilement que prévu. Les marchés (investisseurs) ont rapidement revu leurs attentes sur une baisse des taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). La probabilité d’une baisse en juin 2026 est désormais passée sous 50 % selon les données de CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux à partir des contrats à terme). C’est un changement net par rapport à la semaine dernière, où une baisse pendant l’été était presque considérée comme certaine. En réaction, on peut regarder les contrats à terme sur les taux (produits qui servent à parier sur le niveau futur des taux d’intérêt) pour se positionner en faveur d’une Fed plus stricte. Vendre des contrats à terme SOFR de décembre 2026 (SOFR = taux au jour le jour basé sur les transactions du marché, souvent utilisé comme référence) peut exprimer l’idée que les taux resteront élevés plus longtemps que prévu. Cette approche gagne si la Fed maintient les taux ou retarde les baisses au cours de l’année. Cette inflation qui dure est un frein pour les actions (parts d’entreprises cotées), donc on peut envisager des options de vente de protection sur de grands indices comme le S&P 500 (indice regroupant 500 grandes entreprises américaines). Le VIX (indice de volatilité, souvent vu comme un indicateur de nervosité du marché) a déjà gagné plus de 15 % pour atteindre 17,5, ce qui montre une hausse de la peur et de la demande de protection. Acheter des options de vente ou mettre en place un écart d’options de vente (achat et vente d’options de vente à des prix d’exercice différents pour réduire le coût) permet de se protéger contre une baisse possible du marché. Une Réserve fédérale plus stricte que d’autres banques centrales peut renforcer le dollar américain. Acheter l’indice du dollar américain (DXY, indice mesurant le dollar face à un panier de grandes devises) via des contrats à terme ou des options d’achat (options qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) peut être cohérent. C’est d’autant plus vrai si l’on se rappelle la force du dollar pendant 2025, quand les écarts de taux (différences de taux d’intérêt entre pays) guidaient surtout les marchés.Des données récentes qui affaiblissent l’idée d’une baisse de l’inflation
Ce rapport PPI n’est pas un cas isolé. Il arrive après un indice des prix à la consommation (CPI, mesure des prix payés par les ménages) légèrement plus élevé que prévu la semaine dernière, à 3,1 %. Fin 2025, beaucoup pensaient que l’inflation allait baisser régulièrement, ouvrant la voie à des baisses de taux. Les chiffres récents remettent en cause cette idée.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
