Richesse des ménages portée par les actifs financiers
Les actifs financiers ont augmenté de 10,5 % en 2025, après +10,4 % en 2024, soit la plus forte hausse en 15 ans. Le S&P/TSX (principal indice boursier du Canada) a affiché un rendement total (hausse des prix + dividendes) de 31,7 %, aidé par la hausse du prix de l’or. Les données couvrent une année marquée par l’incertitude sur les droits de douane (taxes sur les importations) et des changements de politiques publiques. Des baisses de taux d’intérêt (coût de l’emprunt) par la Banque du Canada et des réductions d’impôts fédérales étaient en place en 2025, avec de bons résultats sur les marchés financiers (Bourse et autres placements).Idées sur les options pour un marché 2026 en évolution
Cet effet de richesse (quand la hausse de la valeur des placements pousse à dépenser davantage) semble se traduire en dépenses réelles : les ventes au détail (achats en magasin et en ligne) de janvier 2026 ont bondi de 1,5 %, bien au-dessus des prévisions. Cela indique une vigueur possible des secteurs de consommation discrétionnaire (achats non essentiels). On peut donc envisager d’acheter des options d’achat (« call », contrat donnant le droit d’acheter plus tard à un prix fixé) sur des ETF (fonds cotés en Bourse, qui suivent un panier d’actions) liés à la consommation, ou sur de grands distributeurs. Un écart important l’an dernier a été le décalage entre la forte hausse des actifs financiers et un marché du logement faible, avec une baisse de 0,2 %. Toutefois, des données récentes de l’Association canadienne de l’immeuble pour février 2026 montrent que les ventes de logements au niveau national ont augmenté pour la première fois en cinq mois, ce qui peut indiquer un point bas. Cela pourrait être un moment intéressant pour regarder des options d’achat sur les grandes banques canadiennes, qui profiteraient d’une reprise de l’activité hypothécaire (nouveaux prêts immobiliers). Après une année 2025 très forte, le S&P/TSX a été globalement stable sur le premier trimestre de cette année, ce qui suggère que le marché digère les gains de l’an dernier. Avec les déclarations récentes de la Banque du Canada en février indiquant une pause dans les baisses de taux, on peut s’attendre à plus de volatilité (variations rapides des prix). Il peut être pertinent d’acheter des options qui gagnent quand le marché bouge dans un sens ou dans l’autre, comme un straddle (achat d’un call et d’une option de vente « put », qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur l’indice S&P/TSX 60 (indice des 60 plus grandes sociétés canadiennes). L’or a fortement soutenu la performance du TSX en 2025 et, avec une banque centrale en pause et une hausse des actions qui s’essouffle, son intérêt comme couverture (protection contre les baisses) pourrait augmenter. Historiquement, l’or se comporte souvent bien en période d’incertitude et de transition des politiques. On peut analyser des options d’achat sur des actions de sociétés minières aurifères, qui donnent une exposition amplifiée (effet de levier : gains et pertes plus grands que le mouvement de l’or) à une hausse du prix du métal dans les prochaines semaines.
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