Hausse attendue de la volatilité des marchés
Nous devons nous attendre à une forte hausse de la volatilité des marchés dans les prochaines semaines. La volatilité (c’est-à-dire l’ampleur et la vitesse des variations de prix) pourrait augmenter fortement. L’indice de volatilité du CBOE (VIX), un indicateur qui mesure la volatilité attendue du marché américain à partir des prix des options, est actuellement autour de 18 et pourrait dépasser 30 si l’incertitude augmente. Début 2020, le VIX a bondi de plus de 25% en quelques jours après des tensions similaires. Acheter des options d’achat (call), c’est-à-dire des contrats qui donnent le droit d’acheter un actif à un prix fixé à l’avance, sur le VIX est une façon directe de miser sur cette hausse. Cette nouvelle est immédiatement favorable aux prix du pétrole brut, car il existe un risque de perturbations de l’approvisionnement (baisse ou blocage de la production et du transport). Environ un cinquième du pétrole mondial passe par le détroit d’Ormuz, un passage maritime stratégique. Un conflit dans la région représenterait donc une menace importante pour les marchés mondiaux de l’énergie. Nous pouvons envisager des options d’achat avec une échéance lointaine (des options qui expirent plus tard) sur les contrats à terme (futures, c’est-à-dire des contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) du pétrole Brent ou WTI. En janvier 2020, les contrats à terme sur le Brent ont dépassé 70 $ le baril à cause de la peur d’un conflit plus vaste. L’or est l’actif refuge le plus évident dans ce scénario. Un actif refuge est un placement qui a tendance à mieux résister quand les marchés ont peur. L’or se négocie déjà au-dessus de 2 500 $ l’once cette année, et cette nouvelle incertitude peut pousser les prix vers de nouveaux records. Historiquement, l’or a servi de protection pendant les conflits au Moyen-Orient. Nous pouvons regarder les options d’achat ou les contrats à terme pour s’y exposer.Positionnement “moins de risque” sur actions et monnaies
Nous devons nous préparer à une baisse des marchés d’actions, comme le S&P 500. Le S&P 500 est un indice boursier qui suit 500 grandes entreprises américaines. Il a reculé d’environ 7% dans les deux semaines après le début du conflit en Ukraine en février 2022, et la situation actuelle peut provoquer une réaction similaire de “risk-off” (c’est-à-dire que les investisseurs évitent le risque et vendent des actifs risqués). Acheter des options de vente (put), des contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé à l’avance, sur les ETF SPY ou QQQ (des fonds cotés en bourse qui répliquent un indice) est une stratégie défensive ou spéculative. Sur le marché des devises, nous nous attendons à des flux de capitaux vers des valeurs refuges traditionnelles comme le yen japonais et le franc suisse. En même temps, le won sud-coréen et le dollar australien peuvent être sous pression à cause de la prise de distance annoncée avec des alliés asiatiques importants. Prendre une position longue sur la paire USD/KRW (c’est-à-dire parier sur une hausse du dollar américain contre le won) ou acheter des options de vente sur la paire AUD/USD (parier sur une baisse du dollar australien contre le dollar américain) peut permettre de profiter de cet écart. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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