La réponse des politiques publiques pourrait déterminer l’impact sur les devises
L’impact sur les devises (monnaies nationales) peut dépendre des réponses des autorités hors des États‑Unis. Un soutien budgétaire plus important (dépenses publiques ou aides financées par l’État) pourrait protéger le pouvoir d’achat (revenu réel après inflation), réduire la pression inflationniste (hausse générale des prix) et permettre aux banques centrales d’augmenter les taux d’intérêt réels (taux qui tiennent compte de l’inflation), ce qui peut soutenir les monnaies locales. Les mouvements sur le marché des changes sont aussi liés aux attentes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine (Fed, banque centrale des États‑Unis). Des événements qui amènent les marchés à anticiper une Fed plus accommodante (moins stricte sur les taux) que d’autres banques centrales pourraient en partie compenser l’effet des prix de l’énergie plus élevés sur le dollar. Les mouvements récents des deux dernières semaines sont décrits comme favorables au dollar (tendance haussière), mais les prévisions restent inchangées jusqu’en avril en raison de l’incertitude. L’article indique qu’il a été produit avec l’aide d’un outil d’IA (logiciel d’intelligence artificielle) et relu par un éditeur, avec un contenu sélectionné par l’équipe FXStreet Insights. Le conflit en Iran a fait des prix de l’énergie le principal moteur des marchés. Nous pensons que tant que le trafic des pétroliers (navires transportant du pétrole) est perturbé dans le détroit d’Ormuz, le dollar devrait être soutenu par une croissance mondiale plus faible. Les prix du Brent (référence mondiale du pétrole) confirment cette idée, en dépassant récemment 115 dollars le baril pour la première fois depuis les tensions de fin 2025.Volatilité du marché et positionnement
Ce choc touche l’Asie plus que les autres régions, ce qui fait des monnaies asiatiques un point de pression clé pour l’orientation du dollar. Le yen japonais s’est déjà affaibli au‑delà de 160 (plus bas niveau depuis des décennies), tandis que le won coréen recule de plus de 8 % depuis le début de l’année. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager d’acheter des options d’achat sur le dollar américain (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) contre un panier de monnaies asiatiques (ensemble de devises), afin de se positionner pour une poursuite de la hausse. Nous surveillons de près les réactions des banques centrales, car un grand plan de relance budgétaire hors des États‑Unis pourrait limiter cette hausse du dollar. Toutefois, des données récentes de l’outil CME FedWatch (indicateur basé sur les prix des contrats à terme, qui estime les attentes de marché sur les taux de la Fed) montrent que les marchés anticipent désormais moins de baisses de taux de la Fed en 2026 qu’auparavant. Cela contraste avec la Banque centrale européenne (BCE), qui semble plus prête à assouplir sa politique, ce qui élargit l’écart de taux (différence de taux d’intérêt entre zones) en faveur du dollar. Le niveau élevé d’incertitude signifie que les primes des options (coût d’achat d’une option) ont augmenté, ce qui reflète le risque de mouvements brusques. La volatilité (amplitude et fréquence des variations de prix) sur le marché des changes a bondi à des niveaux rappelant les tensions bancaires du début 2025. Dans ce contexte, même des stratégies visant surtout à profiter d’une forte volatilité (gagner quand les mouvements sont importants), et pas uniquement à parier sur la hausse du dollar, pourraient être rentables dans les prochaines semaines.
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