Focus sur les banques centrales cette semaine
L’attention se tourne maintenant vers les décisions des banques centrales cette semaine. La Banque d’Angleterre devrait laisser ses taux inchangés jeudi, après la décision de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) mercredi. Les marchés pensent que la Fed maintiendra ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, avec une nouvelle « Summary of Economic Projections » (document qui résume les prévisions de croissance, d’inflation et de taux des responsables de la Fed). Sur le plan technique, la tendance à court terme reste négative, avec un prix sous la moyenne mobile simple (SMA, moyenne d’un prix sur une période donnée) à 20 périodes près de 1,3325 et sous la SMA à 100 périodes près de 1,3411. Le RSI (indice de force relative, un indicateur de momentum indiquant si un marché est trop vendu ou trop acheté) est remonté vers 48, s’éloignant d’une zone de survente (niveau où la baisse a été excessive). Une résistance (zone où le prix a du mal à monter) apparaît à 1,3317 ; une cassure ouvrirait la voie vers 1,3410–1,3420. Un support (zone où le prix a du mal à baisser) se situe à 1,3284, puis à 1,3230 si 1,3284 cède.Leçons pour le positionnement face à la volatilité
La frappe américaine sur l’île de Kharg l’an dernier a finalement provoqué une hausse durable des prix du pétrole. Le Brent (pétrole de référence) s’échangeait autour de 85 $ le baril avant l’incident, puis a dépassé 115 $ d’ici la fin du trimestre, créant un choc d’inflation (hausse rapide des prix) à l’échelle mondiale. Des données de l’Office for National Statistics (organisme public britannique de statistiques) ont ensuite montré que l’inflation au Royaume-Uni (CPI, indice des prix à la consommation), fortement influencée par l’énergie, a augmenté de plus de deux points de pourcentage plus vite qu’aux États-Unis pendant la seconde moitié de 2025. Cet écart d’inflation a poussé la Banque d’Angleterre à relever ses taux plus fortement que la Fed, qui faisait face à un choc énergétique moins marqué. Même si les deux banques centrales ont d’abord laissé leurs taux inchangés, la BoE a ensuite dû ajouter 75 points de base (0,75 point de pourcentage) de hausse d’ici la fin de 2025 pour lutter contre la faiblesse de la livre sterling et l’inflation importée (hausse des prix venant des produits achetés à l’étranger). Cette différence de politique monétaire a finalement pesé davantage sur les perspectives de croissance du Royaume-Uni que sur celles des États-Unis. Aujourd’hui, avec GBP/USD plus proche de 1,2550, on voit les effets à long terme de la poussée de tension géopolitique de l’an dernier. La leçon principale pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) est la vitesse à laquelle la volatilité implicite (volatilité attendue, intégrée dans le prix des options) peut se réévaluer. Dans les semaines suivant la frappe de 2025, la volatilité implicite à un mois des options GBP/USD est passée d’environ 7 % à plus de 12 %, ce qui a favorisé les traders acheteurs de volatilité (positionnés pour profiter d’une hausse des mouvements de prix). À l’avenir, il faut se préparer à des risques « asymétriques » (risques où la perte ou le gain possible n’est pas équilibré, avec un impact potentiellement très fort dans un seul sens). Même avec un calme actuel, les foyers de tension dans les régions productrices d’énergie restent une menace majeure. On peut envisager d’acheter des options hors de la monnaie (out-of-the-money, options dont le prix d’exercice est loin du prix actuel) peu chères sur des paires sensibles au pétrole, comme USD/CAD ou USD/NOK, afin de se protéger contre un choc d’offre soudain (baisse inattendue de la production ou du transport). Des stratégies comme le straddle acheteur (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice pour profiter d’un fort mouvement dans un sens ou l’autre) sur GBP/USD peuvent aider à se positionner sur une hausse de volatilité sans parier sur une direction précise. L’événement de l’île de Kharg en 2025 a montré que la première réaction du marché n’est pas toujours la réaction finale. Ces épisodes créent une incertitude durable, souvent plus adaptée au trading via options qu’au comptant (spot, achat/vente immédiat de la devise).
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
