Point sur l’inflation canadienne
L’attention se porte sur la décision de la Banque du Canada mercredi, avec un taux directeur (policy rate, le taux d’intérêt officiel qui influence les prêts et l’économie) attendu inchangé à 2,25%. Un sondage Reuters du 13 mars a montré que 25 économistes sur 33 pensent que les taux resteraient inchangés au moins jusqu’en 2026. Les risques d’offre de pétrole liés au détroit d’Ormuz (voie maritime clé pour le pétrole) ont fait monter les prix, ce qui peut influencer l’inflation et la croissance au Canada. Les marchés surveillent aussi la Réserve fédérale américaine (la Fed, la banque centrale des États-Unis), attendue sur un statu quo à 3,25%–3,50% mercredi, avec des prévisions mises à jour et le “dot plot” (graphique des points, un tableau où chaque responsable indique le niveau de taux qu’il juge probable à l’avenir).Mise à jour de stratégie pour les marchés
La dynamique de l’inflation a changé par rapport à l’an dernier. Alors que le taux annuel était de 1,8% à l’époque, le dernier rapport de Statistique Canada pour février 2026 montre que l’IPC est maintenant à 2,8%, proche du haut de la fourchette visée par la Banque du Canada (target range, zone d’inflation considérée normale). Cette pression sur les prix rend plus difficile une baisse des taux. Les craintes d’un marché du travail en baisse ont aussi diminué. Les chiffres d’emploi faibles du début 2025 ont laissé place à un marché plus solide, avec plus de 40 000 emplois ajoutés le mois dernier, au-dessus des attentes. Cela suggère une économie plus robuste qu’il y a un an. La prime de risque géopolitique sur le pétrole (geopolitical risk premium, hausse de prix liée aux craintes de conflits et de perturbations) a aussi reculé. Le conflit États-Unis–Iran s’étant apaisé, les perturbations via le détroit d’Ormuz ne sont plus un facteur majeur, et le pétrole WTI (West Texas Intermediate, un type de pétrole utilisé comme référence de prix) s’est stabilisé autour de 80 dollars. Le dollar canadien est donc moins soutenu par des facteurs extérieurs liés à la guerre et dépend davantage de ses propres données. Le grand écart de taux entre la Fed (3,25%–3,50%) et la Banque du Canada (2,25%) reste un frein pour le dollar canadien. Cependant, avec la récente hausse de l’inflation et la solidité de l’emploi au Canada, le récit change. Nous pensons que le marché va réduire la probabilité d’une baisse de taux de la Banque du Canada cette année, un thème important en 2025. Pour les prochaines semaines, il faut envisager un potentiel plafonnement de la hausse de l’USD/CAD. L’incapacité de la paire à garder des gains au-dessus de 1,36 suggère une forte résistance (resistance, niveau où le prix a du mal à monter), et l’amélioration des données canadiennes va dans ce sens. Vendre des options d’achat “hors de la monnaie” sur l’USD/CAD (out-of-the-money call options, contrats qui gagnent si le taux monte au-delà d’un niveau plus élevé, sinon la prime encaissée reste au vendeur) peut être une façon prudente de profiter d’un marché évoluant en range (range-bound, prix qui oscille dans une fourchette).
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
