Signaux du ratio pétrole/or
Savage met en avant le ratio pétrole/or comme mesure clé pour suivre les mouvements du dollar américain quand l’endettement utilisé pour investir (effet de levier) diminue. Le ratio a culminé à 86 barils de pétrole pour 1 once d’or et il est maintenant sous 50. Les liens habituels entre le dollar américain, le pétrole et les actions ne tiennent plus, ce qui complique les modèles de risque (outils de calcul pour estimer les pertes possibles) à l’approche de la Saint-Patrick et d’une semaine de grandes décisions des banques centrales. Un dollar fort ne provoque plus automatiquement une réaction précise des actions ou du pétrole. Cette rupture signifie que les anciennes stratégies de couverture (méthodes pour réduire le risque, par exemple en compensant une perte possible) peuvent devenir peu fiables dans les prochaines semaines. Un indicateur clé suivi est le ratio pétrole/or, passé d’un pic de 86 à environ 48,5 aujourd’hui. C’est une baisse importante, mais le niveau reste au-dessus de la moyenne d’avant les perturbations de marché de 2025. Ce mouvement montre un déplacement vers l’or, vu comme plus sûr, et peut faire baisser le dollar pendant que des positions financées avec de l’emprunt (positions à effet de levier) sont fermées.Positionnement de fin de trimestre
Avec la réunion de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) la semaine prochaine, les traders doivent s’attendre à de forts changements de prix (volatilité), surtout après le dernier rapport d’inflation américain de février 2026 à 3,4%. Cela renforce l’idée que la Fed restera prudente, ce qui crée des occasions pour le trading d’options (contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé) afin de profiter de mouvements possibles sur les contrats à terme sur obligations (accords pour acheter ou vendre des obligations plus tard) et sur les paires de devises (taux entre deux monnaies). L’indice de volatilité du Cboe, ou VIX (indice qui mesure la peur/les attentes de fortes variations sur le marché actions américain), reflète cette tension et reste élevé autour de 22. On pense que des investisseurs se placent pour un point bas possible du marché à la fin du premier trimestre. Les traders peuvent utiliser des produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif comme une action, une devise ou une obligation) pour miser sur un rebond des indices actions qui ont beaucoup baissé. Cela peut inclure l’achat d’options d’achat (call : droit d’acheter plus tard à un prix fixé) ou la mise en place d’un spread haussier avec calls (acheter un call et vendre un autre call à un prix plus haut pour limiter le coût), afin de profiter d’un rebond de soulagement si les nouvelles géopolitiques ou celles des banques centrales deviennent favorables.
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