Les flux entre devises alimentent la divergence
La performance globale de l’AUD a été freinée par des flux entre devises (achats/ventes d’AUD contre d’autres monnaies que le dollar américain), surtout en janvier. Ces flux ont réduit le résultat total de la monnaie par rapport à la paire AUD/USD. Le rapport indique que l’AUD pourrait monter si la RBA confirme la valorisation actuelle du marché (ce que les prix de marché “anticipent” déjà), même si les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed, la banque centrale des États-Unis) continuent de disparaître des marchés. Il précise aussi que le texte a été produit avec l’aide d’un outil d’IA (intelligence artificielle) et relu par un éditeur. Avec la réunion de la Banque de réserve d’Australie demain, le 17 mars 2026, nous pensons qu’elle conservera l’une des politiques monétaires les plus fermes parmi les grandes économies. L’inflation australienne reste tenace : la dernière donnée trimestrielle de janvier montre un rythme annuel de 3,8 %, bien au-dessus de l’objectif de la RBA. Il est donc très peu probable que la banque centrale signale une baisse par rapport à son taux directeur actuel de 4,35 % (le taux d’intérêt de référence de la banque centrale). Vu ce taux élevé, il est surprenant qu’un afflux de capitaux ne se dirige pas vers le dollar australien. Cette prudence suggère que les investisseurs comparent le rendement élevé (intérêts plus attractifs) avec les inquiétudes sur l’économie mondiale. Nous notons que, même si AUD/USD a connu quelques entrées la semaine dernière, la tendance générale reste faible.Idées de positionnement pour des opérations de valeur relative
La vraie divergence observée en 2025 a été la sous-performance de l’AUD face à d’autres devises, comparée à sa stabilité relative face au dollar américain. Comme les marchés écartent maintenant l’idée de fortes baisses de taux de la Fed cette année, le pari simple sur le rendement AUD/USD (acheter la monnaie qui rapporte plus) devient moins intéressant. Cela pourrait maintenir la paire dans une fourchette (évolution sans tendance nette) même si la RBA reste ferme. L’opportunité pour les traders de produits dérivés (instruments liés à un prix, comme les options) se situe probablement dans un positionnement sur une hausse de l’AUD face aux monnaies d’économies confrontées à la stagflation (croissance faible ou nulle avec inflation élevée). Par exemple, avec une croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) de la zone euro proche de zéro fin 2025 et une inflation toujours élevée, la Banque centrale européenne (BCE) pourrait être poussée à assouplir sa politique (baisser les taux), rendant des positions acheteuses AUD/EUR (parier sur une hausse de l’AUD contre l’euro) attrayantes. Des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui profitent d’une hausse de l’AUD/EUR pourraient servir de couverture (protection) contre cette divergence. Nous devons aussi considérer que l’Australie est bien placée pour profiter d’un choc positif des termes de l’échange (quand les prix des exportations montent par rapport aux importations). Le récent rebond des prix du minerai de fer au-dessus de 120 $ par tonne en est un exemple clair. Ce soutien des matières premières (hausse des prix des ressources) donne une raison supplémentaire de structurer des opérations favorables à l’AUD face aux monnaies des grands importateurs de matières premières. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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