Focus sur les décisions de la Fed et de la BCE
Les marchés se concentrent sur les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) mercredi et de la Banque centrale européenne (BCE, la banque centrale de la zone euro) jeudi. Les deux devraient laisser les taux d’intérêt inchangés. La Fed devrait maintenir ses taux, car la hausse du pétrole liée au détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le transport de pétrole) a éloigné les attentes d’inflation des niveaux précédents. Les données CME FedWatch (un outil qui estime, à partir des prix des contrats à terme, la probabilité des décisions de taux de la Fed) indiquent que le marché s’attend à des taux inchangés sur encore quatre réunions. La BCE devrait aussi laisser les taux inchangés, les pressions sur les prix restant proches de l’objectif de 2% pendant une période prolongée.Changement du contexte économique
Ce sentiment de prudence s’est depuis calmé, et les conflits qui avaient poussé le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) au-dessus de 110$ le baril fin 2025 se sont apaisés. Ce matin, le Brent s’échange plutôt autour de 85$, ce qui réduit fortement le risque d’inflation qui avait conduit la Réserve fédérale à ne pas bouger ses taux. Cela change le contexte par rapport à ce qui était envisagé il y a quelques mois. Avec un choc pétrolier moins présent, l’attention revient sur l’inflation sous-jacente (core inflation, c’est-à-dire l’inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation), qui est tombée à 2,8% dans le dernier rapport CPI américain (CPI, indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation). Cela a modifié les attentes du marché, et l’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité proche de 70% d’une baisse des taux de la Fed d’ici juillet 2026. On a déjà vu ce schéma: la Fed change rapidement de cap lorsque un choc inflationniste externe se dissipe. Pendant ce temps, la BCE fait face à un autre problème, avec des données récentes montrant un ralentissement de la croissance de la zone euro à seulement 0,4% par an. Même si l’inflation y est stable à 2,3%, la faible croissance met une forte pression sur la BCE pour envisager une baisse de taux plus tôt que la Fed. Cette divergence de politique monétaire (policy divergence, c’est-à-dire des directions différentes entre banques centrales) devient un thème majeur. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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