L’or (XAU/USD) s’est échangé près de 5 000 $ en Asie lundi. Il a subi des ventes car l’attention s’est déplacée vers les décisions de politique monétaire des banques centrales attendues cette semaine. Les marchés surveillent le conflit États‑Unis–Israël avec l’Iran, qui peut augmenter la demande d’actifs « valeur refuge » (placements jugés plus sûrs en période de crise). L’administration Trump a dit qu’elle s’attend à une fin du conflit en quelques semaines ou « plus tôt », tandis que l’armée israélienne prévoit une campagne d’au moins trois semaines supplémentaires.

Risques géopolitiques et demande de valeur refuge

Pendant le week‑end, les forces américaines ont visé des sites militaires sur l’île iranienne de Kharg, un point clé d’exportation de pétrole. L’Iran a déclaré qu’il riposterait contre toute installation pétrolière de la région liée aux États‑Unis. La hausse des tensions a fait monter les prix du pétrole, ce qui alimente les craintes d’inflation (hausse généralisée des prix). Cela a renforcé l’idée que la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États‑Unis) pourrait repousser les baisses de taux. Des taux plus élevés peuvent pénaliser des actifs sans rendement comme l’or (un actif qui ne verse pas d’intérêt). Des décisions de banques centrales sont attendues cette semaine : Fed (États‑Unis), RBA (banque centrale d’Australie), BoJ (banque centrale du Japon), ECB (banque centrale de la zone euro) et BoE (banque centrale du Royaume‑Uni). Les taux devraient rester inchangés, sauf pour la RBA, qui pourrait encore les relever. L’or est tiraillé, ce qui rend les paris directionnels risqués (parier uniquement sur une hausse ou une baisse). Le conflit devrait faire monter les prix, mais la peur qu’un pétrole cher retarde les baisses de taux de la Fed les tire vers le bas. Cela peut être une occasion de trader la volatilité (fortes variations de prix), par exemple via des straddles (stratégie d’options qui achète une option d’achat et une option de vente au même prix, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur des contrats à terme (futures, contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur l’or ou via des ETF (fonds cotés en Bourse qui répliquent un indice ou un actif).

Écarts de politiques monétaires et trades entre actifs

L’attaque contre l’île de Kharg est un signal clairement favorable à une hausse du pétrole. Historiquement, des perturbations d’offre au Moyen‑Orient ont provoqué des hausses rapides des prix, et cela pourrait se reproduire. Les futures sur le pétrole WTI (référence du pétrole américain) ont déjà bondi de plus de 8% à 115 $ le baril. Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) à court terme est un moyen direct de jouer une poursuite de cette hausse sur les prochaines semaines. La hausse du pétrole devrait maintenir l’inflation élevée, ce qui soutient l’idée que la Fed ne baissera pas ses taux prochainement. Avec le dernier chiffre du CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février 2026 plus élevé que prévu à 3,5%, le dollar américain devrait rester solide. Une idée serait de prendre des positions acheteuses sur l’indice du dollar (DXY, indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes monnaies) via des contrats futures. Ce mélange de tension géopolitique et d’incertitude sur les banques centrales est un facteur classique de peur sur les marchés. On se souvient de la hausse du VIX (indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur ») pendant les tensions dans le détroit de Taïwan fin 2025, et un contexte similaire semble se former. Acheter des options d’achat sur le VIX peut servir de couverture (hedge, position destinée à réduire le risque) contre une baisse possible des grands indices actions comme le S&P 500 (indice boursier regroupant 500 grandes entreprises américaines). Alors que la plupart des banques centrales ne bougent pas leurs taux, la banque centrale d’Australie (RBA) pourrait les relever, créant un écart net de politique monétaire. Cela intervient après une inflation australienne restée au‑dessus de 4% au dernier trimestre 2025. Des positions acheteuses sur le dollar australien deviennent attractives, surtout face à des monnaies dont la banque centrale est « accommodante » (dovish, qui préfère des taux plus bas) comme le yen japonais, par exemple sur la paire AUD/JPY (taux de change dollar australien/yen). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.

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