Réaction du marché pétrolier et instabilité
La ministre australienne des Transports, Catherine King, a déclaré lundi à ABC que l’Australie n’enverra pas de navires. Elle a dit que l’Australie n’a pas été invitée à contribuer. Les prix ont peu bougé, le West Texas Intermediate (WTI) étant en baisse de 0,08 % à 97,35 $ au moment de la rédaction. (Le WTI est un pétrole de référence, utilisé comme prix standard aux États-Unis.) Vu l’absence d’engagement des alliés pour sécuriser le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une instabilité durable, voire plus forte, sur le marché du pétrole. L’indice de volatilité du pétrole brut de la CBOE (OVX) s’échange au-dessus de 55 depuis deux semaines. (La volatilité mesure l’ampleur des hausses et baisses de prix; l’OVX mesure l’instabilité attendue du prix du pétrole à partir des prix des options.) Cela indique que le coût des options reste élevé. (Une option est un contrat qui donne le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé.) Dans ce contexte, des stratégies comme l’achat d’un « straddle » sur des ETF pétroliers comme USO peuvent convenir pour profiter d’un grand mouvement à la hausse ou à la baisse. (Un straddle consiste à acheter en même temps une option d’achat et une option de vente; un ETF est un fonds coté en bourse qui suit un indice ou un actif; USO suit le pétrole via des contrats à terme.) Le risque principal est une nouvelle baisse de l’offre, car environ un cinquième du pétrole mondial passe par le détroit. Des données maritimes récentes montrent que les primes d’assurance pour les pétroliers dans la zone ont triplé le mois dernier, et que le trafic a baissé d’environ 15 %. (Une prime d’assurance est le prix payé pour être assuré; un pétrolier est un navire qui transporte du pétrole.) Une perturbation durable pourrait pousser le WTI vers 110–120 $, ce qui rend les options d’achat à plus longue échéance pertinentes pour les traders qui anticipent une hausse. (Une option d’achat permet d’acheter à un prix fixé; « longue échéance » veut dire avec une date de fin plus lointaine.)Parallèle historique et positionnement
Il faut se rappeler le mouvement des prix lors de l’invasion de l’Ukraine en 2022, quand le Brent a brièvement dépassé 130 $ le baril avant de se calmer. (Le Brent est une autre référence mondiale du prix du pétrole.) Le manque actuel de réponse navale OTAN coordonnée crée une situation comparable, voire plus risquée, pour l’approvisionnement mondial. Ce précédent suggère que le prix actuel de 97,35 $ peut encore monter si le conflit s’aggrave. (Les chaînes d’approvisionnement sont les étapes de production et transport des biens.) Au-delà du pétrole, il existe des pistes pour se protéger contre des effets plus larges sur l’économie. Un pétrole durablement cher pèse sur le transport et l’industrie, et des fonds augmentent leurs positions à la baisse sur des actions de compagnies aériennes et de transport maritime. (Une position à la baisse parie sur une baisse du prix.) Acheter des options de vente sur des ETF liés au transport peut servir de protection contre une période prolongée de carburant coûteux. (Une option de vente donne le droit de vendre à un prix fixé; une protection vise à limiter les pertes.) La tension géopolitique renforce aussi les achats « refuge ». L’or a déjà attiré des achats, avec des contrats à terme en hausse de 4 % sur deux semaines à plus de 2 450 $ l’once. (Un actif refuge est recherché en période d’incertitude; un contrat à terme est un accord pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé; une once est une unité de poids.) En parallèle, le volume d’options d’achat sur de grands groupes de défense comme Lockheed Martin et RTX a augmenté, car le marché anticipe davantage de dépenses militaires quelle que soit l’issue autour du détroit d’Ormuz. (Le volume est le nombre de contrats échangés.) Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.
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