La surprise sur l’investissement change le récit
La hausse inattendue de l’investissement en actifs fixes en Chine contredit l’avis négatif qui se renforçait. Cette donnée suggère que les mesures de soutien de l’État pourraient commencer à stabiliser l’économie. Il faut envisager de réduire les positions « sous-pondérées » (c’est-à-dire investir moins que la référence du marché) liées à la demande industrielle chinoise. Cette nouvelle soutient directement les matières premières industrielles (comme les métaux utilisés par l’industrie). Les options d’achat (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur le cuivre peuvent devenir plus intéressantes. Les contrats à terme sur le minerai de fer (prix fixé aujourd’hui pour acheter ou vendre plus tard), dont les prix ont reculé vers 120 $ la tonne ces dernières semaines, pourraient trouver un niveau de soutien (zone où les prix cessent souvent de baisser). Les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés) doivent surveiller un possible retournement après la tendance baissière observée au début de l’année. En conséquence, les monnaies liées aux matières premières, surtout le dollar australien, devraient se renforcer. La paire AUD/USD (taux de change dollar australien contre dollar américain), qui a du mal à rester au-dessus de 0,6650, pourrait dépasser ce seuil à la hausse. On peut envisager de se positionner pour une hausse via des contrats à terme sur devises ou des options. Cette donnée peut aussi diminuer le risque perçu sur les actions chinoises, ce qui peut réduire la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options). Après la faiblesse prolongée de l’indice Hang Seng (indice boursier de Hong Kong) sur une grande partie de 2025, vendre des options de vente (contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur des ETF (fonds cotés en bourse, panier d’actions) liés à la Chine peut devenir une stratégie possible. Cela indique un changement possible par rapport au sentiment de risque élevé qui dominait le marché l’an dernier.L’histoire suggère un potentiel haussier à court terme
Des efforts de relance similaires en 2020-2021 ont entraîné une forte hausse, mais temporaire, des actifs industriels. Cet exemple historique suggère qu’une opportunité à court terme (idée de trading sur une période limitée) peut apparaître. Une approche prudemment optimiste, mais adaptable, reste préférable.
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