Volatilité du marché de l’énergie
Les discussions suivent les appels du président américain Donald Trump demandant à des pays alliés d’envoyer des navires de guerre pour aider à rétablir les voies de navigation. Les pays cités incluent le Royaume-Uni, la France, la Chine et le Japon. Avec ces nouvelles discussions sur la sécurité en mer dans le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte instabilité des prix de l’énergie. Environ un cinquième du pétrole mondial quotidien passe par ce passage étroit, donc toute menace d’interruption devient un événement majeur pour les marchés. La priorité immédiate est le coût de la protection contre une hausse soudaine des prix (couverture, c’est-à-dire des opérations financières qui limitent une perte si le prix grimpe brutalement). Une situation similaire s’est produite en 2019 : le débat politique sur une réponse navale a créé plusieurs semaines d’incertitude. Cette période a montré que l’écart entre les déclarations publiques (rhéthorique) et les actions concrètes est le moment où le marché réévalue rapidement le risque (c’est-à-dire qu’il ajuste ses prix). Il faut suivre attentivement les mots utilisés par les ministres de l’UE et les autres grandes puissances, car cela influence directement l’humeur des marchés (sentiment de marché) avant même l’envoi de navires. La volatilité implicite sur les options du pétrole Brent et du WTI est l’indicateur principal à suivre dans les prochaines semaines. La volatilité implicite est une estimation, intégrée dans le prix des options, de l’ampleur des variations futures. Les options sont des contrats qui donnent le droit (sans obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé. Le Brent et le WTI sont deux prix de référence du pétrole (deux types de pétrole utilisés comme standards). L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE (OVX) a déjà augmenté de 5 % la semaine dernière avec ces inquiétudes. Cela rend l’achat d’options plus coûteux, et cela montre aussi une crainte plus forte d’un mouvement de prix brutal et difficile à prévoir.Impacts sur d’autres actifs
D’après les données passées, des tensions similaires mi-2019 ont fait bondir le Brent de plus de 4 % en une seule journée. Avec un Brent autour de 84 $ le baril, un scénario comparable pourrait pousser rapidement les prix vers 90 $. Cela rend les options d’achat hors de la monnaie (out-of-the-money) plus intéressantes pour une opération spéculative de court terme : « hors de la monnaie » signifie que le prix actuel n’a pas encore atteint le niveau qui rendrait l’option immédiatement avantageuse. Au-delà du pétrole, la situation touchera d’autres actifs. On voit déjà les primes d’assurance maritime pour les pétroliers dans le Golfe augmenter, et cette hausse pourrait s’accélérer si des déploiements navals sont confirmés. Les produits dérivés liés à de grands groupes de transport maritime et même à des entreprises de défense peuvent aussi être envisagés dans une stratégie plus large. Les produits dérivés sont des contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif (par exemple une action, un indice ou une matière première).
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
