Tendance des anticipations d’inflation des consommateurs
C’est une mesure de la façon dont les consommateurs pensent que les prix vont évoluer. Le chiffre de mars est inférieur au niveau précédent. Cette légère baisse des anticipations d’inflation à long terme (sur plusieurs années) de 3,3 % à 3,2 % renforce l’idée que la politique restrictive de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis, qui freine l’économie en gardant des taux élevés) fonctionne. Il faut s’attendre à un ton plus accommodant (moins favorable à des taux élevés) de la part des responsables de la Fed, ce qui pourrait rendre les perspectives de taux d’intérêt moins élevées. Cela met davantage l’accent sur les produits financiers sensibles aux taux (instruments dont le prix varie fortement quand les taux bougent) dans les prochaines semaines. Nous y voyons un signal pour regarder les contrats à terme sur taux d’intérêt (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé), surtout ceux liés au Secured Overnight Financing Rate (SOFR, taux au jour le jour basé sur des prêts garantis par des obligations du Trésor). Avant ces données, le marché évaluait à environ 45 % la probabilité d’une baisse de taux lors de la réunion de juillet 2026 ; nous pensons désormais que cette probabilité pourrait dépasser 55 %. Ce changement suggère que se positionner pour des taux plus bas plus tard dans l’année pourrait être intéressant. Pour les options sur actions (contrats qui donnent le droit, et non l’obligation, d’acheter ou vendre une action/indice à un prix fixé), cette nouvelle favorise les secteurs axés sur la croissance comme la technologie, sensibles au coût d’emprunt à long terme. On se souvient que les marchés avaient progressé fin 2024 au moindre signe de ralentissement de l’inflation, et ces données pourraient provoquer une réaction similaire, mais plus limitée. Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (calls, droit d’acheter à un prix fixé) sur des indices très exposés à la tech comme le Nasdaq 100, qui a gagné plus de 4 % depuis le début de l’année.Volatilité des marchés et taux
Cette évolution devrait aussi faire baisser la volatilité des marchés (ampleur des variations de prix). Le VIX (indice qui mesure la volatilité attendue du S&P 500) évolue autour de 17, et une inflation plus calme pourrait le rapprocher du niveau 15 vu le mois dernier. Vendre des contrats à terme sur le VIX (parier sur une baisse future) ou acheter des options de vente (puts, droit de vendre à un prix fixé) sur des produits liés à la volatilité peut être une stratégie efficace si la tendance se confirme. Sur le marché obligataire, ces données rendent les rendements actuels plus attractifs et indiquent des prix plus élevés pour la dette publique. Le rendement du Trésor américain à 10 ans (taux d’intérêt payé par une obligation d’État à 10 ans), récemment proche de 4,15 %, devrait subir une pression pour revenir vers 4,0 %. Il faut envisager des positions longues (parier sur une hausse du prix) sur des contrats à terme sur bons du Trésor afin de profiter de cette possible hausse des prix. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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