Coûts de l’énergie et risque pour la balance commerciale
D’après l’expérience de 2022–23, si les prix de l’énergie continuent de monter, beaucoup de ces pays pourraient passer vite d’un excédent à un déficit. Les données d’iFlow (outil qui suit les flux et positions de marché) montrent que des acteurs de marché augmentent des positions euro auparavant trop faibles, ou ajoutent des couvertures (hedges : protections financières contre une baisse). Des devises européennes comme l’EUR, la SEK et le CHF voient plus de positions ou de couverture, liées aux inquiétudes sur les coûts de l’énergie dans la région. L’aversion au risque (phase où les investisseurs évitent les actifs risqués) continue avec le conflit, tandis que des baisses d’actions ordonnées (recul sans panique) et la volatilité des prix des matières premières (fortes variations des prix de produits comme pétrole, métaux) influencent moins les taux mondiaux (taux d’intérêt de référence). Pour les opérateurs sur dérivés (produits financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cette situation suggère de se préparer à un euro plus faible à court terme. Acheter des options de vente (put : contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) sur la paire EUR/USD avec des échéances (dates de fin du contrat) au deuxième trimestre peut être une manière directe de viser cette baisse. Cette méthode limite le risque au montant payé pour l’option tout en donnant une exposition à une possible baisse de la monnaie unique. Au-delà de l’euro, des devises comme la couronne suédoise (SEK) et le franc suisse (CHF) subissent des pressions similaires, car elles sont liées à des économies importatrices d’énergie. Une approche plus large peut consister à vendre (se placer à la baisse) un panier de ces devises européennes contre le dollar américain via des contrats à terme (futures : contrat standardisé pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé). Cela réduit la dépendance à un seul pair de devises. La volatilité persistante des matières premières peut maintenir des primes d’options (prix payé pour acheter une option) élevées, car l’incertitude augmente. Les traders doivent donc tenir compte du coût d’entrée. Il peut être plus prudent de construire la position progressivement plutôt que d’engager une grosse taille d’un coup. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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