La balance du commerce extérieur de la Russie a baissé en janvier à 6,597 milliards de dollars, contre 10,021 milliards de dollars sur la période précédente. Cette évolution montre un écart plus faible entre les exportations et les importations.
Les chiffres indiquent une baisse de 3,424 milliards de dollars par rapport au niveau précédent. Aucun détail supplémentaire n’a été donné dans la mise à jour.
On observe un signal important : l’excédent commercial de la Russie a baissé d’environ 34 % en janvier. Cette chute à 6,597 milliards de dollars signifie une forte réduction des entrées de devises fortes (monnaies largement acceptées à l’international, comme le dollar américain et l’euro) dans le pays. Cela va très probablement exercer une pression à la baisse sur le rouble (la monnaie de la Russie) dans les prochaines semaines.
Ces données commerciales vont dans le même sens que la baisse récente des prix de l’énergie dans le monde. Par exemple, le pétrole brut Urals (un type de pétrole russe) s’est vendu en moyenne à un peu moins de 60 dollars le baril en janvier, en baisse nette par rapport à la moyenne de 72 dollars observée au dernier trimestre 2025. Cette faiblesse des prix, avec des informations sur des volumes d’exportation plus faibles vers des partenaires asiatiques importants, explique directement la réduction de l’excédent.
Pour les opérateurs de marché (personnes ou sociétés qui achètent et vendent des actifs financiers), l’approche la plus simple est d’anticiper une nouvelle baisse du rouble face au dollar américain. On peut envisager d’acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur la paire USD/RUB (taux de change entre le dollar et le rouble), avec des échéances en avril et mai, pour profiter d’une baisse attendue du rouble. Vendre des contrats à terme (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le rouble pour le deuxième trimestre est une autre option, pour miser plus directement sur une baisse.
Cette pression économique est aussi un signal négatif pour les actions russes, en particulier pour les grands exportateurs d’énergie qui pèsent lourd dans l’indice MOEX Russia (indice boursier principal de la Bourse de Moscou). Il peut être intéressant d’acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur ces grandes entreprises de l’énergie. Cela peut permettre de gagner si leurs cours baissent, car leurs revenus (l’argent gagné grâce aux ventes) risquent d’être sous pression.
Enfin, ce chiffre économique pourrait augmenter la volatilité implicite (niveau de variations de prix attendu par le marché, déduit du prix des options) des actifs russes. Cela rend plus intéressantes les stratégies fondées sur la volatilité, comme un straddle acheteur (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente, au même prix d’exercice et à la même échéance) sur la paire USD/RUB. Cette approche peut être rentable si le rouble fait un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, et protège contre une intervention surprise des autorités (par exemple des décisions sur les taux d’intérêt ou des contrôles de change).
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