La liquidité du dollar soutient la demande de valeur refuge
L’équipe dit que la liquidité (facilité à acheter/vendre en grande quantité sans trop faire bouger le prix) de l’USD soutient la demande en période de stress. Elle dit aussi que l’USD est resté relativement stable au deuxième semestre de l’an dernier, après une baisse en avril 2025 liée à des annonces de droits de douane (taxes sur les importations) aux États-Unis. Rabobank prévoit que les inquiétudes sur un déclin durable du dollar vont se calmer. Elle estime que cela pourrait réduire la réticence du marché à garder des positions longues USD (parier sur une hausse du dollar). Pour le reste de l’année, elle voit de l’incertitude sur la manière dont la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) réagit à la pression politique pour baisser les taux, alors que l’inflation augmente. Elle relie les risques d’inflation à une fermeture du détroit d’Hormuz (passage maritime clé pour le pétrole) et à la hausse des coûts de l’énergie et des engrais, qui touchent les chaînes d’approvisionnement (réseau qui permet de produire, transporter et livrer), y compris la distribution et le traitement.
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