Contexte cyclique positif
HSBC souligne un contexte économique favorable, soutenu par les dépenses d’investissement (argent mis dans des machines, usines, projets) et des mesures budgétaires (décisions de l’État sur impôts et dépenses). Cela élargit les opportunités dans l’industrie et peut aussi soutenir les matériaux grâce aux travaux d’infrastructure (routes, réseaux, bâtiments). La banque dit que les services aux collectivités (électricité, eau, gaz) profitent de la hausse de la demande d’électricité aux États‑Unis, en Asie et dans une partie de l’Europe. Elle ajoute qu’une approche large vise à réduire la concentration sur les États‑Unis et la technologie. HSBC reste en surpondération (donc avec une part plus élevée que le niveau “normal”) sur les actions mondiales et américaines dans l’informatique, la communication, la finance, l’industrie, les matériaux et les services aux collectivités. Elle a relevé les actions mondiales de l’énergie à neutre en raison d’un risque de hausse de l’offre de pétrole lié aux tensions au Moyen‑Orient. Côté régions, HSBC continue de favoriser les États‑Unis tout en ajoutant de l’Asie pour diversifier, profiter de prix plus attractifs et s’exposer à l’innovation. Elle ajoute que certains marchés émergents (pays en croissance) ont surperformé alors que les investisseurs réduisent leur exposition aux États‑Unis.Positionnement via options et contrôle du risque
Étant donné la forte dynamique de bénéfices qui s’est prolongée depuis le quatrième trimestre 2025, nous pensons que le scénario favorable pour les actions reste valable. La baisse des valeurs technologiques fin l’an dernier a rendu les valorisations (prix des actions par rapport aux profits attendus) plus attrayantes, et avec le VIX (indice de peur du marché, basé sur la volatilité attendue) stable autour de 15, acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 est une stratégie intéressante. Cela permet de profiter d’une hausse tout en limitant le risque, dans un marché qui assimile encore les gains de l’an dernier. L’essor de l’IA crée des opportunités concrètes au‑delà des logiciels, surtout dans l’industrie et les matériaux. Avec les dépenses publiques issues des programmes d’infrastructure votés en 2023 et 2024 qui se transforment maintenant en projets réels, nous voyons une force continue. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont le prix dépend d’un autre actif) devraient envisager des options d’achat à plus longue échéance sur des ETF industriels comme XLI (ETF = fonds coté en bourse qui suit un secteur), car les données publiques du mois dernier ont montré une hausse de 6% sur un an des nouvelles commandes de biens d’équipement (machines et matériels utilisés pour produire). Nous voyons aussi une croissance durable dans les services aux collectivités, portée par les énormes besoins en électricité des nouveaux centres de données (grands sites qui hébergent des serveurs). Des rapports récents indiquent que la consommation d’électricité des centres de données aux États‑Unis a augmenté de plus de 20% jusqu’en 2025, une tendance que nous pensons voir s’accélérer. Cela fait de l’achat d’options d’achat sur le secteur (XLU) plus qu’une stratégie défensive; c’est une façon de s’exposer à l’infrastructure essentielle de la révolution IA. Sur le plan géographique, nous devrions continuer à regarder en dehors des États‑Unis pour diversifier et trouver de la valeur, en particulier en Asie. L’indice Nikkei japonais a eu une année marquante en 2025, et nous observons maintenant des flux d’investisseurs en hausse vers l’Inde et la Corée du Sud, où la technologie et l’industrie manufacturière montrent de solides perspectives. Utiliser des options sur des ETF comme l’iShares MSCI India ETF (INDA) peut offrir une exposition ciblée à ces marchés en expansion. Enfin, avec des tensions géopolitiques persistantes au Moyen‑Orient qui maintiennent le prix du pétrole brut proche de 90$ le baril, nous devons gérer le risque dans le secteur de l’énergie. Même si nous sommes neutres sur les actions de l’énergie, la volatilité élevée (fortes variations de prix) crée une opportunité avec des stratégies sur produits dérivés comme les “call spreads” (achat et vente d’options d’achat à deux prix différents pour limiter le coût et le risque) sur des ETF énergie comme XLE. Cette stratégie permet de profiter d’une possible hausse du pétrole tout en plafonnant la perte maximale si les tensions diminuent.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
