USD/JPY se négocie près de 159–160, et la paire est proche de ses plus hauts depuis plusieurs décennies après l’« Operation Epic Fury ». Cette zone est présentée comme une résistance (un niveau de prix où la hausse a souvent du mal à continuer), tandis que les risques géopolitiques et la hausse des coûts de l’énergie ont soutenu le dollar américain face au yen. La Banque du Japon (BOJ) devrait laisser sa politique monétaire inchangée lors de sa réunion du 19 mars, tout en indiquant une position plus « hawkish » (plus favorable à un durcissement, donc à des taux plus élevés) à mesure qu’elle avance vers la normalisation des taux (retour progressif vers des taux d’intérêt plus élevés après une période très accommodante). La BOJ pourrait distinguer l’inflation due à l’offre (hausse des prix causée par des problèmes d’approvisionnement, ici liés au détroit d’Ormuz) de l’inflation due à la demande (hausse des prix parce que la demande augmente, ici liée aux hausses de salaires du Shunto, la grande négociation salariale annuelle au Japon).

Risques clés et facteurs de soutien

Une rencontre Trump–Xi prévue du 31 mars au 2 avril est citée comme une voie possible pour réduire les tensions liées à l’Iran. Si les tensions baissent et que le pétrole recule, le soutien actuel de l’USD/JPY pourrait s’affaiblir, avec en plus le risque d’une intervention du ministère japonais des Finances (action officielle sur le marché des changes pour influencer le yen). Le texte indique avoir été produit avec l’aide d’un outil d’IA (logiciel qui génère du texte automatiquement) et vérifié par un éditeur. Il est attribué à l’équipe FXStreet Insights, qui sélectionne des commentaires de marché et ajoute une analyse provenant de sources internes et externes. Nous nous rappelons avoir observé l’USD/JPY tester le niveau 160 à la même période l’an dernier, porté par une recherche de sécurité liée au contexte géopolitique après l’« Operation Epic Fury ». La tonalité plus ferme attendue de la Banque du Japon et les efforts diplomatiques qui ont suivi avaient fini par calmer la hausse, entraînant un recul marqué. Maintenant que la paire remonte, les traders (opérateurs de marché) devraient s’attendre à des schémas similaires, alors que ces sommets historiques redeviennent importants. La Banque du Japon a bien avancé dans la normalisation de sa politique à la mi-2025, mais très lentement, ce qui laisse un grand écart de taux d’intérêt avec les États-Unis. Avec l’inflation de base au Japon récemment remontée à 2,4 % (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie), le marché se demande si la BOJ va assez vite, ce qui maintient un soutien « fondamental » (lié aux facteurs économiques de fond) élevé pour l’USD/JPY. Cet écart de politique est la principale raison pour laquelle le carry trade (stratégie consistant à emprunter dans une monnaie à faible taux, ici le yen, pour acheter une monnaie à taux plus élevé, ici le dollar) reste très utilisé.

Positionnement en options et surveillance des interventions

Ce contexte rend l’achat d’options intéressant, car le risque de mouvements soudains et violents est plus élevé. En repensant aux grandes interventions sur la monnaie fin 2024, on sait que le ministère des Finances tolère peu ce qu’il considère comme des mouvements spéculatifs au-dessus de 155. Ainsi, acheter des options d’achat de yen (droit d’acheter du yen à un prix fixé) ou des options de vente sur l’USD/JPY (droit de vendre la paire à un prix fixé) permet de se positionner avec un risque limité (la perte est en général limitée à la prime payée) en cas de surprise de politique monétaire ou d’intervention directe. Pour ceux qui veulent suivre la tendance haussière, vendre une protection contre la baisse via des options de vente peut générer un revenu, mais cela expose à un risque important de retournement rapide. Une approche plus prudente peut consister à utiliser des call spreads (montage d’options qui achète une option d’achat et en vend une autre à un prix plus élevé, afin de réduire le coût mais aussi le gain maximum) pour viser un mouvement vers la zone de résistance 158–160 tout en limitant le capital à risque. Cela reconnaît la tendance de fond, tout en tenant compte du risque croissant de correction provoquée par les autorités japonaises. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets