Choc sur le prix du pétrole et anticipations d’inflation
Une partie de la hausse des anticipations est liée à un choc des prix du pétrole (hausse rapide et inattendue). La RBA peut « regarder au-delà » ce facteur (ne pas réagir immédiatement à un effet temporaire), mais elle peut tout de même répondre à des changements plus larges des anticipations. La banque voit une forte probabilité d’une décision partagée du conseil (des membres votent différemment) en mars. Elle indique aussi que l’appel du 17 mars est serré, le principal risque étant que la RBA maintienne les taux pour attendre plus de données, comme l’inflation sous-jacente trimestrielle (inflation qui retire les éléments très variables pour mieux lire la tendance). Nous voyons un schéma déjà connu à l’approche de la prochaine réunion de la Banque de réserve d’Australie. En 2025, à la même période, les anticipations ont basculé vers une hausse des taux à cause d’une activité économique solide et d’une hausse inquiétante des anticipations d’inflation. Cela a créé une forte volatilité à court terme sur le marché des taux (variations rapides des prix liés aux taux d’intérêt).Positionnement avant la décision de la RBA
La situation aujourd’hui, le 12 mars 2026, rappelle l’an dernier et mérite une attention étroite. Le dernier indicateur mensuel de CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) pour février a été légèrement au-dessus des attentes à 3,6 %, et les ventes au détail ont aussi dépassé les prévisions, montrant une demande des consommateurs encore solide. Ce sont les mêmes types d’indicateurs qui ont poussé le marché à réviser très vite ses attentes sur la RBA en 2025. Ce changement se voit dans les contrats à terme sur taux d’intérêt (produits qui reflètent les attentes de taux futurs), qui indiquent maintenant environ 30 % de probabilité d’une hausse de taux à la réunion de la semaine prochaine, contre 15 % il y a une semaine. Avec cette incertitude, les traders devraient envisager d’utiliser des options à très courte échéance (contrats donnant le droit d’acheter/vendre à un prix fixé, sur une période courte) pour se couvrir contre une surprise plus « faucon » de la RBA (position plus favorable à des hausses de taux). Compter uniquement sur une poursuite de la pause sur le taux directeur comporte désormais plus de risque. Cependant, il faut aussi se souvenir de mars 2025 : la RBA a finalement maintenu les taux, malgré le discours plus dur, avant de relever plus tard au T2. Ce précédent suggère que le conseil de la RBA pourrait à nouveau préférer attendre des données trimestrielles plus complètes avant d’agir. Donc, des stratégies qui profitent d’une hausse de la volatilité (mouvements plus forts des prix), plutôt qu’un pari uniquement dans une direction sur une hausse, peuvent être l’approche la plus prudente. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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