L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré que ses 32 pays membres avaient accepté à l’unanimité de mettre sur le marché 400 millions de barils de pétrole provenant de leurs réserves d’urgence. Elle a indiqué qu’il s’agissait, à ce jour, de la plus grande libération coordonnée de réserves stratégiques de pétrole (stocks de pétrole gardés par les États pour faire face à une crise d’approvisionnement). L’AIE a précisé que cette mise à disposition se ferait sur une durée adaptée à la situation de chaque pays. Elle a aussi indiqué qu’elle continuerait de suivre l’évolution des marchés mondiaux du pétrole et du gaz.

Conflit au Moyen-Orient et impact sur le marché de l’énergie

L’agence a déclaré que le conflit au Moyen-Orient affectait les marchés mondiaux de l’énergie. Elle a ajouté que l’Asie est la région la plus touchée par les perturbations de l’approvisionnement en gaz (interruption ou réduction des livraisons). L’annonce est arrivée après des signaux de certains gouvernements sur une libération de réserves. Le Japon a dit qu’il pourrait commencer dès le 16 mars, et l’Allemagne a aussi indiqué qu’elle libérerait une partie de ses stocks. Le pétrole américain West Texas Intermediate (WTI, un pétrole de référence utilisé pour fixer les prix aux États‑Unis) se négociait autour de 85,30 $ mercredi. Depuis l’ouverture en Europe, il a évolué entre 82 $ et 88 $ sans direction claire. Avec l’annonce de la plus grande libération coordonnée jamais vue, la première réaction est de s’attendre à une pression à la baisse sur le prix du pétrole brut (pétrole non raffiné). Le chiffre de 400 millions de barils représente un choc d’offre important (arrivée soudaine de quantités supplémentaires), ce qui rend des positions « baissières » (parier sur une baisse des prix) pertinentes, comme acheter des options de vente (« put options », contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur le WTI ou vendre des contrats à terme (contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix convenu) sur l’échéance la plus proche. La stabilité actuelle autour de 85 $ peut indiquer que le marché sous-estime l’effet de ces volumes qui arriveront progressivement dans les prochaines semaines.

Approches de trading possibles en période de forte incertitude

Il faut toutefois se souvenir de ce qui s’est passé en 2022, lorsqu’une grande libération de réserves stratégiques avait été annoncée pour limiter les effets du conflit en Ukraine. Les prix avaient d’abord baissé, puis les tensions géopolitiques (risques liés aux conflits) et une demande forte les avaient fait remonter en quelques mois. Cette libération n’avait donc freiné les prix que temporairement, et ce scénario peut se reproduire. Des données récentes soutiennent l’idée que les facteurs de fond restent solides, ce qui peut limiter la baisse. Le dernier rapport de l’Energy Information Administration (EIA, agence américaine qui publie des statistiques et des prévisions sur l’énergie) a révisé à la hausse la demande mondiale de pétrole pour 2026 de 1,9 million de barils par jour, en citant une consommation soutenue en Asie. De plus, les stocks commerciaux de pétrole brut aux États‑Unis (réserves détenues par les entreprises, pas les réserves d’État) ont baissé de façon inattendue de 2,1 millions de barils la semaine dernière, ce qui suggère un marché déjà tendu (offre limitée par rapport à la demande), même avant de tenir compte des perturbations liées au conflit. Cela crée un environnement très incertain, propice à une hausse de la volatilité (amplitude et rapidité des variations de prix). L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE (OVX, indicateur basé sur les prix des options qui mesure l’incertitude attendue sur le pétrole) se situe actuellement près de 42, un niveau élevé qui signale la nervosité des traders. Cela suggère que des stratégies qui profitent de grands mouvements de prix peuvent fonctionner, comme les « straddles » ou « strangles » achetés (combinaisons d’options qui gagnent de l’argent si le prix bouge fortement, à la hausse ou à la baisse), que le prix passe sous 80 $ ou monte au‑dessus de 90 $. Comme la libération sera étalée dans le temps, une stratégie basée sur le calendrier, via des « calendar spreads » (écarts entre deux échéances : acheter une échéance et vendre une autre), peut aussi être intéressante. On pourrait voir les contrats proches, par exemple livraison en mai, baisser nettement, tandis que des contrats plus éloignés, pour septembre ou décembre, resteraient plus solides. Un trader peut envisager d’acheter des options d’achat (« call options », droit d’acheter à un prix fixé) pour décembre 2026 tout en vendant des calls de mai 2026, afin de profiter d’un aplatissement attendu de la courbe des prix (écart plus faible entre prix à court terme et prix à long terme).

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