Synchrony (SYF) a annoncé un bénéfice trimestriel de 2,86 $ par action, dépassant l’estimation consensuelle de Zacks de 2,22 $. Cela représente une augmentation par rapport aux bénéfices de l’année dernière qui s’élevaient à 1,94 $ par action. Cela représente une surprise de 28,83%. Au trimestre précédent, Synchrony était censé gagner 1,72 $ par action mais a déclaré 2,50 $, une surprise de 45,35%.
Au cours des quatre derniers trimestres, Synchrony a constamment dépassé les estimations de bénéfices par action (BPA) consensuelles. Pour le trimestre se terminant en septembre 2025, l’entreprise a annoncé des revenus de 4,72 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 0,64%. Cela représente une augmentation par rapport aux 4,61 milliards de dollars de l’année précédente. Synchrony a dépassé les estimations de revenus consensuelles deux fois au cours des quatre derniers trimestres.
Les actions de Synchrony ont augmenté d’environ 12,1% depuis le début de l’année, comparé au gain de 13% du S&P 500. Le mouvement futur de l’action dépendra en grande partie des orientations de la direction lors de l’appel sur les bénéfices. Actuellement, l’estimation consensuelle de BPA pour le prochain trimestre est de 1,93 $, avec des revenus de 4,83 milliards de dollars, et de 8,35 $ sur 18,51 milliards de dollars pour l’exercice fiscal en cours.
Dans la même industrie, Inter & Co. Inc. (INTR) devrait annoncer un bénéfice de 0,14 $ par action, soit une augmentation de 40% par rapport à l’année précédente. Leurs revenus sont estimés à 381,13 millions de dollars, en hausse de 26,1% par rapport à l’année précédente.
Avec Synchrony annonçant aujourd’hui un résultat bénéficiaire significatif, nous voyons une opportunité immédiate pour les traders. L’action devrait ouvrir positivement, mais la volatilité implicite, qui était élevée avant l’annonce, a probablement chuté fortement, peut-être du 55e percentile à 30. Ce “recul de volatilité” rend l’achat d’options moins cher qu’hier, mais rend également leur vente moins rentable.
La forte performance contraste avec la sous-performance de l’action depuis le début de l’année et sa notation “Conserver”, créant une incertitude. Cela indique que le marché attend les orientations de la direction lors de l’appel sur les bénéfices, en particulier sur la croissance des prêts futurs et la qualité du crédit. Nous devons écouter leurs perspectives sur les dépenses des consommateurs à l’approche des fêtes.
Ce rapport intervient alors que les données gouvernementales récentes pour le T3 2025 ont montré que les taux de défaut sur les cartes de crédit ont augmenté à 3,2%, ce qui reste inférieur à la moyenne d’avant la pandémie de 3,8% observée en 2019. Cela suggère que Synchrony gère bien un environnement de consommation sain, mais montre des signes de normalisation. La décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt stables lors de sa réunion de septembre 2025 offre également un contexte stable, bien que vigilant, pour les prêteurs.
Étant donné la baisse de la volatilité mais des questions persistantes de l’appel sur les bénéfices, une stratégie neutre pourrait être efficace dans les semaines à venir. Nous pourrions envisager de vendre un condor en fer, qui génère des profits si le prix de l’action reste dans une fourchette définie. Cette approche nous permet de percevoir des primes pendant que le marché assimile le rapport complet et les orientations.
Pour ceux qui adoptent une vue plus optimiste, croyant que cette surprise bénéficiaire conduira à des mises à niveau des analystes, acheter des options d’achat est désormais plus attrayant. Avec une volatilité plus faible, nous pouvons acheter des options d’achat expirant en novembre ou décembre à un meilleur prix. Ce pari mise sur le fait que les résultats solides forceront une revalorisation positive de l’action dans les prochaines semaines.
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