L’or comme réserve de valeur
L’or a une importance historique en tant que réserve de valeur et moyen d’échange. Il est considéré comme un actif refuge et une protection contre l’inflation et la dépréciation de la devise. Les banques centrales sont les principaux acheteurs, avec des achats atteignant 1,136 tonnes en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Le prix de l’or est inversement lié au dollar américain et aux obligations du Trésor américain. L’instabilité géopolitique et les craintes de récession influencent son prix. L’or a tendance à mieux performer lorsque les taux d’intérêt sont bas, tandis qu’un dollar américain fort peut réduire sa valeur. Avec l’or montrant de la force, nous voyons cela comme une réaction à un dollar américain affaibli et à des attentes changeantes pour la politique monétaire. L’indice du dollar américain (DXY) a récemment chuté à environ 103.5, une baisse notable par rapport à ses sommets plus tôt en 2025, ce qui favorise les actifs libellés en dollars. Cela suit le ton plus prudent de la Réserve fédérale lors de la réunion de septembre 2025, où elle a maintenu des taux stables.Stratégies d’investissement dans l’or
Nous devrions envisager des options d’achat ou des spreads de bull call sur des contrats à terme sur l’or pour tirer parti du potentiel de hausse tout en définissant notre risque. La volatilité implicite sur le marché de l’or a augmenté, donc acheter des options à long terme pourrait être coûteux ; les spreads offrent un moyen moins coûteux d’exprimer une opinion haussière. L’outil CME FedWatch évalue maintenant à 60 % la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt d’ici le premier trimestre de 2026, un changement significatif par rapport à il y a seulement trois mois. L’achat constant de la part des banques centrales, que nous avons vu accélérer en 2022, continue de soutenir les prix. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, les banques centrales auraient ajouté plus de 850 tonnes à leurs réserves, les marchés émergents menant les achats. Cette demande structurelle suggère que toute baisse significative sera probablement considérée comme une opportunité d’achat, rendant la stratégie de vente d’options sécurisées en espèces sur les ETF d’or attrayante pour générer des revenus. En raison de l’inflation persistante, que le dernier rapport sur l’IPC en septembre 2025 a fixé à 3.1 %, le rôle de l’or en tant que protection contre l’inflation devient de plus en plus pertinent. Ce n’est pas l’inflation galopante de 2022, mais sa persistance au-dessus de l’objectif fait que les rendements obligataires se stabilisent. Nous pouvons utiliser des contrats à terme, comme le contrat de décembre 2025 (GCZ5), pour spéculer directement sur les augmentations de prix provoquées par ces flux de protection contre l’inflation. Les tensions géopolitiques restent également un facteur clé à ne pas ignorer, ajoutant à l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge. Les négociations commerciales en cours entre les États-Unis et le bloc commercial pan-asiatique créent de l’incertitude, ce qui bénéficie généralement aux actifs non souverains comme l’or. Ce contexte soutient la détention d’une position longue centrale, éventuellement à travers des contrats à terme, tout en utilisant des options à court terme pour négocier autour des événements de volatilité.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
