Mises à jour de l’indice du dollar américain
L’indice du dollar américain, qui mesure la force du dollar par rapport à six grandes devises, est resté solide près de 99,25. Les tensions se sont assouplies alors que la Chine a confirmé des négociations en cours avec les États-Unis, malgré des allégations de discrimination dans les politiques de Washington. L’inflation de détail en Inde a ralenti à 1,54 % en septembre, inférieur aux attentes et le plus faible depuis juin 2017. La Banque de réserve de l’Inde pourrait réduire à nouveau le taux de prêt, alors que l’inflation reste en dessous de la fourchette cible de 2 %-6 %. Cette année, la RBI a réduit le taux de prêt de 100 points de base à 5,5 %. Pendant ce temps, les discussions sur les achats de pétrole de l’Inde auprès de la Russie ont eu un impact sur la roupie. Les investisseurs étrangers ont montré un nouvel intérêt pour les actions indiennes, avec un achat net de 3 289,30 crores de Rs du 7 au 10 octobre. D’un point de vue technique, la roupie reste proche de son niveau le plus bas historique par rapport au dollar, avec des indicateurs mitigés suggérant des mouvements possibles des prix.Opportunité dans la faiblesse de la roupie
La faiblesse actuelle de la roupie indienne représente une opportunité claire. Avec une inflation de détail en Inde se refroidissant à 1,54 %, nous assistons à un fort argument en faveur d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt par la Banque de réserve de l’Inde en décembre. Cette divergence de politique monétaire, avec une Réserve fédérale potentiellement stricte, soutient fondamentalement un taux de change USD/INR plus élevé. Nous pensons que les traders de produits dérivés devraient envisager de se positionner pour une faiblesse supplémentaire de la roupie. Étant donné que la paire USD/INR tourne autour de son niveau historique élevé de 89,12, acheter des options d’achat à un prix d’exercice autour de 90,00 pour une expiration en novembre ou décembre pourrait être une stratégie prudente. Cette approche limite le risque à la baisse tout en offrant un potentiel de hausse significatif si la paire dépasse sa résistance actuelle. En regardant les modèles historiques, nous avons vu une situation similaire en 2019, lorsque une série de baisses de taux de la RBI dans un environnement de faible inflation a conduit à une dépréciation soutenue de la roupie. Les données actuelles renforcent ce point de vue, car les investisseurs institutionnels étrangers, malgré une brève période d’achats, restent en majorité des vendeurs nets, ayant retiré plus de 15 000 crores de Rs des marchés indiens au dernier trimestre. Cet afflux de capitaux sous-jacents exerce une pression supplémentaire sur la roupie. La prochaine réunion entre les dirigeants américains et chinois fin octobre est un événement clé à surveiller. Bien que des nouvelles positives pourraient temporairement alléger la pression sur les devises des marchés émergents, toute déception ou tension renouvelée renforcerait probablement le dollar américain, propulsant davantage la paire USD/INR vers le haut. L’augmentation récente de la volatilité implicite sur un mois pour la paire à 6,2 % suggère que le marché anticipe déjà un mouvement significatif dans les semaines à venir. Pour la gestion des risques, nous devrions surveiller de près la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 88,71. Une rupture décisive en dessous de ce niveau pourrait indiquer que l’élan haussier s’amenuise, signalant un possible point de sortie pour les positions longues. Toutefois, tant que la paire reste au-dessus de ce support, la voie de moindre résistance semble aller vers le niveau de 90,00.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
