Taux d’Intérêt et Rendements des Trésors
Les perspectives de baisses de taux d’intérêt à venir par la Réserve fédérale contribuent à des rendements des Trésors modérés, soutenant davantage l’évolution positive de l’or. Des problèmes mondiaux persistants, y compris le conflit Russie-Ukraine et le blocage du gouvernement américain, orientent également les flux d’investissement vers l’or. L’indice du dollar américain a grimpé vers 99,00 alors que la position adoucie du président Trump a légèrement apaisé les tensions du marché. Pendant ce temps, les rendements des Trésors américains ont baissé, impactant le sentiment des investisseurs. Aucune publication économique majeure aux États-Unis n’a eu lieu lundi en raison d’un jour férié, mais les discussions à venir de la Réserve fédérale et les rapports économiques reprogrammés demeurent des facteurs critiques. Étant donné le rallye record de l’or, nous devrions envisager d’utiliser des produits dérivés pour maintenir une exposition longue tout en gérant le risque à ces prix élevés. Acheter des options d’achat sur les contrats à terme sur l’or ou des fonds négociés en bourse (ETFs) comme SPDR Gold Shares (GLD) offre une façon de tirer profit d’une hausse supplémentaire tout en définissant notre perte maximale. Les tensions géopolitiques actuelles fournissent un soutien fondamental solide pour cette position optimiste. La demande sous-jacente pour l’or n’est pas juste une réaction passagère aux nouvelles commerciales ; c’est une tendance structurelle que nous avons observée se renforcer depuis des années. Les banques centrales ont été de grands acheteurs, le Conseil mondial de l’or rapportant qu’elles ont ajouté un historique de 1 082 tonnes à leurs réserves en 2023, après un record de 1 136 tonnes en 2022. Cette demande institutionnelle persistante constitue un socle solide pour les prix, rendant les ventes massives moins probables.Volatilité du Marché et Stratégies
Avec l’escalade du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et un blocage gouvernemental en cours, la volatilité implicite sur le marché des options est extrêmement élevée. C’est similaire aux pics que nous avons vus dans l’indice de volatilité de l’or de la CBOE (GVZ) lors du début du conflit Russie-Ukraine début 2022. Les traders peuvent utiliser des stratégies telles que les spreads en call bull pour réduire le coût élevé de l’achat d’options, ou pour ceux qui prennent plus de risques, vendre des options de vente hors de la monnaie peut générer des primes intéressantes si la tendance haussière se maintient au-dessus des niveaux de support clés. Nous devrions également examiner la relation directe entre l’or et la baisse des taux d’intérêt, alors que le marché intègre maintenant deux baisses supplémentaires de la Fed. Les rendements des Trésors américains sont déjà à des plus bas de quatre semaines, ce qui augmente l’attrait d’actifs n’offrant pas de rendement tels que l’or. Un commerce complémentaire serait de prendre une position longue sur les contrats à terme des Treasuries, car les deux actifs bénéficient des mêmes flux vers des actifs sûrs et des attentes d’une politique monétaire plus souple. Le dollar américain présente une image plus complexe, agissant comme un actif refuge concurrent qui pourrait limiter le rallye de l’or. Cependant, la perspective de baisses de taux par la Fed constitue un vent contraire significatif pour le dollar, rappelant le changement de politique de la Fed en 2019 lorsque des tensions commerciales similaires ont entraîné un pivot. Nous devons surveiller de près les commentaires de la présidente de la Fed, Powell, cette semaine, car tout ajustement vers une position accommodante pourrait affaiblir le dollar et fournir un autre catalyseur pour que l’or augmente.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
