Conditions du marché
L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 97 % d’une baisse des taux de la Fed en octobre et de 76 % en décembre. Ces prévisions ont eu un impact sur le dollar américain, rendant l’or plus attrayant pour les acheteurs étrangers. Les préoccupations concernant un éventuel arrêt du gouvernement américain ont également soutenu les prix de l’or. Les républicains et les démocrates restent dans une impasse, risquant un arrêt et une suspension des publications de données par le Département du Travail américain. L’or est un outil de valeur, un matériau pour la bijouterie et un actif refuge, surtout en période d’incertitude. Les banques centrales sont de gros acheteurs d’or, ajoutant 1 136 tonnes d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars en 2022. Le prix de ce métal est inversement lié au dollar américain et aux obligations d’État, grimpant souvent lorsque les taux d’intérêt baissent. Avec l’or atteignant un nouveau record de 3 871 $, le mouvement à la hausse est clairement fort. Les traders de produits dérivés devraient considérer cela comme un nouveau plancher de négociation potentiel, pas nécessairement un sommet. Les conditions sous-jacentes suggèrent que ce rallye a encore de la marge dans les semaines à venir. Le marché anticipe une probabilité de 97 % d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en octobre, une quasi-certitude qui devrait continuer à alimenter la montée de l’or. Acheter des options d’achat sur les contrats à terme de l’or ou des ETF connexes offre une manière directe d’accéder à ce mouvement attendu. Nous avons vu une configuration similaire se développer avant les baisses de taux fin 2024, qui a précédé un saut de prix significatif.Facteurs influençant l’or
Cette perspective accommodante est soutenue par les récentes statistiques sur l’emploi, le rapport des emplois non agricoles de septembre montrant une croissance de seulement 95 000 emplois, bien en dessous du consensus de 150 000. Cette faiblesse pèse sur le dollar américain, qui a chuté de 2 % au cours du dernier mois par rapport à un panier de monnaies. Un dollar plus faible rend l’or moins cher pour les acheteurs étrangers et amplifie son attrait. Le risque d’un arrêt du gouvernement américain crée également de l’incertitude, ce qui pousse traditionnellement les investisseurs vers des actifs refuges. Un arrêt retarderait des données économiques clés, laissant le marché dans l’incertitude et probablement augmentant la volatilité. Nous avons observé une fuite similaire vers la sécurité pendant la brève peur d’un arrêt au premier trimestre 2025. Nous devons également reconnaître la demande puissante et continue des banques centrales mondiales, qui ont été des acheteurs agressifs toute l’année. Les données du troisième trimestre 2025 ont montré que les banques centrales ont acheté collectivement 280 tonnes, la Banque populaire de Chine étant le premier acheteur pour le 23ème mois consécutif. Ce soutien institutionnel fournit un solide fondement pour des prix plus élevés. Étant donné que les prix atteignent des niveaux records, les traders doivent gérer les risques avec prudence. Utiliser des spreads de call haussier permet de participer à une éventuelle hausse vers le seuil psychologique de 4 000 dollars tout en limitant les pertes potentielles. C’est une stratégie plus prudente que de détenir des positions à long terme sur les contrats à terme à ces niveaux élevés. La volatilité sur le marché plus large soutient également une position optimiste sur l’or. L’Indice de volatilité CBOE (VIX) est resté élevé au-dessus de 22 au cours du dernier mois, signalant une peur persistante sur les actions. Vendre des options de vente hors de la monnaie sur l’or peut être un moyen de percevoir des primes tout en prenant le pari que cette peur sous-jacente empêchera toute forte vente du métal. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
