Marchés des Commodités et de la Monnaie
Dans les matières premières, l’or continue sa tendance à la hausse, soutenu par la possibilité de nouvelles baisses de taux de la Fed et des tensions affectant la force du dollar américain. Le Bitcoin est resté stable au-dessus de 114 000 $ dans un contexte de rapports économiques américains à venir et d’inquiétudes concernant une possible fermeture du gouvernement. Le USD/JPY se négocie au-dessus de 148,50 alors que le résumé des opinions de la BoJ suscite des incertitudes sur les augmentations de taux. Pendant ce temps, Jerome Powell a indiqué un scénario difficile pour la Réserve fédérale lors d’un discours récent. La forte baisse de l’indice manufacturier de Dallas à -8,7 est un signal d’avertissement clair d’un potentiel ralentissement économique. Ce n’est pas un événement isolé ; nous avons déjà observé ce type de faiblesse précéder des données nationales plus faibles, comme pendant la récession manufacturière de 2015-2016. Les données récentes du Bureau d’analyse économique ont montré que l’investissement des entreprises pour le deuxième trimestre 2025 avait déjà été révisé à la baisse, rendant ce nouveau rapport manufacturier encore plus préoccupant. Cette faiblesse économique explique pourquoi le sentiment de la Réserve fédérale évolue vers une position plus accommodante, comme nous l’avons entendu dans le discours récent de Powell. Les marchés prévoient désormais agressivement un assouplissement de la politique pour soutenir l’économie. En fait, les probabilités implicites des données de l’outil CME FedWatch montrent une chance de 70 % de baisse de taux avant la fin de 2025, un revirement dramatique par rapport à il y a un mois, lorsque les chances étaient inférieures à 20 %.Tendances du Marché et Volatilité
Par conséquent, nous constatons un mouvement vers la sécurité, avec l’or atteignant des sommets historiques. Ce rallye est alimenté par les attentes de taux d’intérêt plus bas et la menace imminente d’une fermeture du gouvernement américain, que le Bureau du budget du Congrès estime pouvoir réduire de 0,2 % le PIB pour chaque semaine durant laquelle elle dure. Nous avons observé une dynamique similaire à l’été 2020, lorsque l’incertitude économique et un soutien massif de la Fed ont propulsé l’or vers des records antérieurs. En même temps, des actifs comme le Bitcoin se stabilisent à des niveaux élevés autour de 114 000 $, bénéficiant des inquiétudes liées à la fermeture du gouvernement et d’un intérêt pour des actifs en dehors du système traditionnel. Le marché anticipe un mois d’octobre saisonnièrement fort, un schéma où le Bitcoin a historiquement bien performé en octobre, avec des rendements positifs dans 6 des 9 dernières années. L’intérêt ouvert dans les contrats à terme Bitcoin a grimpé régulièrement en septembre, suggérant que les traders se préparent à ce potentiel. Dans les marchés des devises, la faiblesse du yen japonais est un thème dominant, maintenant le USD/JPY élevé au-dessus de 148 malgré une perspective plus faible pour le dollar américain. Cela s’explique par le fait que la Banque du Japon a très peu clarifié ses propres plans d’augmentation de taux, faisant du Yen une monnaie de financement facile pour les opérations de carry trade. Cette divergence dans les politiques des banques centrales suggère que la paire pourrait rester élevée, même si la Fed commence à réduire les taux. En raison de ces courants contradictoires, nous devons nous attendre à une augmenation significative de la volatilité du marché dans les semaines à venir. L’indice de volatilité CBOE (VIX), souvent appelé “baromètre de la peur” du marché, a déjà grimpé par rapport à ses points bas d’été et nous pourrions le voir augmenter davantage, surtout avec les données des emplois non agricoles américains attendues ce vendredi. Les stratégies dérivées qui tirent parti des fluctuations de prix, comme les straddles ou strangles longs sur les grands indices, peuvent être appropriées à envisager. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
