L’Or s’approche de nouveaux sommets
L’or a montré une tendance à la hausse, atteignant près de 3 800 $ par once troy, en raison de la pression décroissante du dollar américain et des spéculations sur de futures baisses de taux par la Réserve fédérale. On prévoit que l’inflation de base PCE des États-Unis pour août reste stable, ce qui soutient la stratégie prudente de la Réserve fédérale. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a évoqué la position difficile de la Fed lors d’un récent discours à Rhode Island. La prochaine publication des données de l’indice des prix PCE de base par le Bureau d’analyse économique devrait montrer une augmentation de 0,2 % par rapport au mois précédent. La dernière lecture des attentes d’inflation des consommateurs de 4,7 % pour septembre est un signal clé, légèrement en dessous de ce qui était anticipé. Cela soutient l’idée que les pressions sur les prix diminuent, constat que nous avons également observé dans les dernières données PCE de base d’août, stabilisées à 2,8 % sur un an. Cela donne plus de marge à la Réserve fédérale pour envisager un assouplissement de sa politique dans les mois à venir.Perspectives des devises et des marchés
Nous observons ce sentiment accommodant reflété sur le marché des taux, avec l’outil CME FedWatch désormais calculant plus de 70 % de chances d’une baisse des taux lors de la réunion de décembre. Pour les traders de produits dérivés, cela suggère que se positionner pour des taux d’intérêt à court terme plus bas pourrait être une stratégie principale. Cela contraste fortement avec l’environnement de hausse agressive que nous avons connu en 2023 et 2024. L’affaiblissement du dollar américain est une conséquence directe de ces attentes de changement de taux, rendant des positions longues sur des devises comme l’euro et la livre sterling plus attrayantes. Nous observons l’EUR/USD pousser vers 1,1700, un niveau qui n’a pas été maintenu de manière constante depuis début 2024. Utiliser des options d’achat sur l’EUR/USD ou des options de vente sur l’indice du dollar (DXY) pourrait être une manière de tirer parti de cette tendance avec un risque défini. L’or réagit également favorablement, avec des prix s’approchant maintenant de la barre des 3 800 $, alors que la perspective de taux d’intérêt plus bas fait baisser les rendements réels. Cet environnement réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs non productifs de revenus comme l’or. Les contrats à terme ou des options d’achat sur les mineurs d’or pourraient bénéficier si cette dynamique se poursuit.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
