Berkshire Hathaway a complètement quitté sa position dans BYD, mettant fin à un investissement de 17 ans qui a été très rentable en Asie. Ce retrait total fait suite à une réduction progressive de sa participation depuis 2022, BYD reconnaissant son rôle de soutien à long terme.
Comme l’a rapporté le Warren Buffett Watch de CNBC, Berkshire Hathaway Energy, la division détenant les actions, a inscrit l’investissement à zéro au 31 mars. Un porte-parole a confirmé que la totalité de la position a été vendue. Le responsable des relations publiques de BYD a exprimé sa gratitude pour le soutien de Berkshire depuis 2008.
Berkshire a commencé à réduire ses investissements dans BYD en 2022, et à la mi-2024, sa participation était tombée à moins de 5 %. Le départ final cette année marque la fin de l’un des investissements les plus rentables de Berkshire sur le marché asiatique.
Avec la confirmation que Berkshire Hathaway a complètement quitté sa position dans BYD, les traders de dérivés devraient anticiper une pression à la baisse accrue sur l’action. Cette nouvelle, bien qu’attendue en raison de la vente progressive depuis 2022, retire une validation clé à long terme pour l’entreprise. Nous envisagerions d’acheter des options de vente qui expirent dans les 30 à 60 jours afin de profiter de ce nouveau sentiment négatif.
Ce mouvement intervient alors que le marché des voitures électriques montre des signes de ralentissement de croissance, renforçant une perspective baissière. Des rapports récents de mi-2025 ont montré que la croissance des ventes mondiales de véhicules électriques avait ralenti à environ 15 % d’une année sur l’autre, une chute significative par rapport aux taux de croissance de plus de 25 % observés en 2024. Cette maturation du marché rend les actions à forte valorisation comme BYD particulièrement vulnérables aux catalyseurs négatifs.
La finalité de cette sortie devrait entraîner une augmentation de la volatilité implicite des options de BYD. Nous considérons cela comme une opportunité pour des stratégies profitant des mouvements de prix, mais l’achat simple d’options de vente semble le plus direct. Historiquement, lorsqu’un investisseur respecté comme Berkshire se désengage complètement, cela déclenche souvent une réévaluation sur le marché, ce qui peut déprimer le prix d’une action pendant plusieurs trimestres.
Nous pouvons nous souvenir de la pression soutenue sur les actions technologiques chinoises entre 2021 et 2023 après que des fonds internationaux majeurs ont commencé à réduire leur exposition. Cette période nous a montré qu’un départ aussi significatif n’est pas un événement d’une semaine, mais peut signaler une tendance à long terme. Par conséquent, les traders pourraient envisager des options de vente à plus long terme ou établir des spreads d’options de vente pour gérer les coûts tout en pariant sur une chute continue.
Les conséquences dépasseront probablement BYD, affectant le sentiment pour l’ensemble du secteur chinois des véhicules électriques et les chaînes d’approvisionnement associées. Nous prévoyons que les traders utiliseront cet événement comme un signal pour parier à la baisse sur un indice de fabricants de véhicules électriques chinois ou acheter des options de vente sur des concurrents comme Li Auto et Nio. Ce mouvement de Berkshire pourrait être interprété comme un commentaire plus large sur les risques géopolitiques et le pic de croissance dans ce marché spécifique.
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